要点二
(公司资产重组)
一、主要方式
1.对企业资产的重组：收购资产、资产置换、资产出售、租赁和托管资产、受赠资产。
2.对企业负债的重组：与银行之间的债务重组、与债权人之间的债务重组。
3.对企业股权的重组：战略性资产重组、战术性资产重组。前者又包括股权存量变更、股权增加和股权回购。其中，股权存量变更分为股权无偿划拨、股权有偿协议转让、股权抵押拍卖、国有股权配售、二级市场举牌、间接股权收购等多种形式。股权增加分为吸收合并与定向增发等方式，股权回购分为以现金回购和以资产回购。
二、主要分类
1.扩张型公司重组与调整型资产重组
(1)扩张型公司重组：购买资产，收购方不承担债务或义务;收购公司，收购方承担债务和义务;收购股份，经常是属于试探性多元化经营的开始;合资或联营组建子公司，技术和资源互补;公司合并，形成更强更广的核心竞争力。
(2)调整型公司重组：资产置换，资源的重新分配;股权置换，引入战略投资者或合作伙伴;资产剥离，甩掉劣质资产。
【点拨1 】我国的四大国有商业银行上市就采取资
产剥离、资产置换等方式进行，以甩掉由于历史原因造成的政策性包袱，从而在新的起点上开始。
三、具体行为
1.购买资产
(1)含义：是指购买房地产、债权、业务部门、生产线、商标等有形或无形的资产：
(2)特点：收购方不必承担与该部分资产有关联的债务和义务。
2.收购公司
(1)含义：获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股地位的重组行为;
(2)特点：不仅可以获得目标公司的某些专有权利，比如专营权、经营特许权等，且能快速获得由么司特有组织资本产生的核心能力。
3.收购股份
(1)含义：以获得参股地位而非获得目标公司控股权为目的的股权收购行为。
(2)特点：通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上下游企业之间的仂作关系。
4.合资或联营组建子公司
(1)特点：适合于那些缺少某些特定能力或资源的公司作为合作战略最基本的手段;
(2)作用：它可以将公司与其他具有互补技能和资源的合作伙伴联系起来，以获得共同的竞争优势。
5.公司合并
(1)含义：是指两家以上的公司结合成一家公司，原有公司的资产、负债、权利、义务由新设或存续的公司承担。
(2)形式：吸收合并与新设合并。
(3)目的：实现战略伙伴间的一体化，进行资源、技能的互补，从而形成更强、范围更广的公司核心竞争力，提高市场竞争力;同时，还可减少同业竞争，扩大市场份额。
6.股权置换
引入战略投资者或合作伙伴，通常不涉及控股权变更。结果是，实现公司控股股东与战略伙伴的交叉持股，以建立利益关联。
| 报名入口 | 准考证打印入口 | 考试时间 | 备考辅导 | 证券从业考试题库 |