一、某企业产品单位售价为8元,其成本y是销售额x的函数,即该企业总成本为:y=40000+0.6x
要求:
1、计算盈亏临界点的销售额和销售量;
正确答案:盈亏临界点销售额=40000/(1-0.6)=100000(元)
盈亏临界点销售量=100000/8=12500(件)
2、为实现目标净利润15000元,应实现的销售额为多少?(所得税税率为25%)
正确答案:目标销售额=[15000/(1-25%)+40000]/(1-0.6)=150000(元)
3、当产品的销售量为多少时,该产品的销售利润率可达到20%?
正确答案:销售额-0.6*销售额-40000)*(1-25%)/销售
销售额=300000销售量=300000/8=37500(件)
二、某公司2009年损益表中有关资料如下(单位:万元):
销售收入(单价20元/件) | 700 |
变动成本(单位变动成本10元/件) | 350 |
边际贡献 | 350 |
固定成本 | 150 |
EBIT | 200 |
年固定利息费用(10%) | 50 |
税前利润 | 150 |
所得税(25%) | 37.5 |
税后净利 | 112.5 |
该公司目前的债务均为长期债务,发行在外的普通股25万股,每股账面价值为50元,股利支付率为50%股利增长率为5%,目前市价为20元/股,公司未发行优先股。
1、计算该公司的加权平均资本成本(采用账面价值权数);
正确答案:负债总额=50/10%=500(万元) 股东权益总额=25×50=1250(万元)
每股股利=112.5×50%/25=2.25(元/股) 股权资本成本=2.25×(1+5%)/20+5%=16.8125%
加权平均资本成本=500/(500+1250)×10%×(1-25%)+1250/(500+1250)×16.8125%=14.16%
2、计算该公司的盈亏临界点;
正确答案:盈亏临界点销售量=150/(20-10)=15(万件) 盈亏临界点销售额=15×20=300(万元)
3、计算实现销售息税前利润率为30%的销售额;
正确答案:安全边际率=30%/(1-10/20)=60%
实现销售息税前利润率为30%的销售额=300/(1-60%)=750(万元)
4、计算为实现税后净利增长20%应采取的单项措施(假设利息不可变动);
正确答案:增长20%后的净利=112.5×(1+20%)=135(元)
EBIT=135/(1-25%)+50=230(万元)
单价P=(230+150)/(700/20)+10=20.86(元),提高4.3%
单位变动成本V=20-(230+150)/(700/20)=9.14(元),降低8.6%
销售量Q=(230+150)/(20-10)=38(万件),提高8.57%
固定成本F=(20-10)×35-230=120(万元),降低20%
5、运用敏感性分析原理,测算各因素的敏感系数;
正确答案:单价的敏感系数=700/200=3.5 单位变动成本的敏感系数=-350/200=-1.75
销售量的敏感系数=350/200=1.75 固定成本的敏感系数=-150/200=-0.75
6、计算销售量为20万件时的DOL;
正确答案:DOL=(20-10)×20/[(20-10)×20-150]=4
7、计算销售量为35万件时的DFL、DTL;
正确答案:DOL=(20-10)×35/[(20-10)×35-150]=1.75
DFL=200/(200-50)=1.33
DTL=1.75×1.33=2.33
8、由于扩大业务,公司拟追加筹资750万元,其筹资方式有二种:a.全部按每股50元发行普通股;b.全部筹措长期债务,债务利率仍为10%。每股收益相等时的销售额为多少?
正确答案:(EBIT-50)×(1-25%)/(25+750÷50)=(EBIT-50-750×10%)×(1-25%)/25
每股收益相等时的EBIT=250(万元)
每股收益相等时的销售额=(250+150)/50%=800(万元)
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