一、单项选择题
1.
【答案】C
【解析】杠杆租赁是出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式。
(2009年新制度)
2.
【答案】B
【解析】毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁。净租赁是指由承租人负责资产维护的租赁。
3.
【答案】A
【解析】在进行设备租赁与购买的决策分析中，租赁期内税后现金流量的折现率应选用有担保负债的税后资本成本，就本题而言，由于有担保借款的税后利率为8%，因此应将租赁期现金流量的折现率定为8%，则选项B、C、D错误;租赁期末设备余值的折现率应根据项目的资本成本确定，因此选项A正确。
4.
【答案】A
【解析】节税是长期租赁存在的主要原因，如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。
5.
【答案】A
【解析】发行人的所得税税率较低，优先股成本增加较少，投资人所得税税率较高，可以得到较多的税收减免。在这种情况下，筹资公司有可能以较低的股利水平发行优先股，使得优先股筹资成本低于债券筹资成本。
6.
【答案】B
【解析】股权税前成本=15%/(1-25%)=20%，选项B处在债务的市场利率和(税前)普通股成本之间，可以被发行人和投资人同时接受。
7.
【答案】D
【解析】每张债券价值=50×(P/A,8%,10)+1000×(P/F,8%,10)=50×6.7101+1000×0.4632=798.71(元)
投资人支付了1000元，超出债券价值的部分，就应当是认股权证的价值：
15张认股权价值=1000-798.71=201.29(元)
每张认股权价值=201.29÷15=13.42(元)
8.
【答案】D
【解析】转换比率=债券面值÷转换价格，所以，转换价格=债券面值÷转换比率=1000÷25=40(元)。
9.
【答案】B
【解析】可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例，由持有人自由地选择转换为普通股的债券。
10.
【答案】B
【解析】可转换债券转换成普通股后，原可转换债券的投资者将不再是企业的债权人，而转变为企业的股东，所以公司不需要再向其支付债券利息，但是由于权益资金的个别资本成本高于负债，所以加权平均资本成本应当会上升。
11.
【答案】B
【解析】设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失;或限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报。
12.
【答案】A
【解析】因为赎回债券会给债券持有人造成损失(例如无法收到赎回以后的债券利息)，所以，赎回价格一般高于可转换债券的面值。由于随着到期日的临近，债券持有人的损失逐渐减少，所以，赎回溢价随债券到期日的临近而减少。
13.
【答案】D
【解析】可转换债券筹资的缺点有：(1)股价上涨风险;(2)股价低迷风险;(3)筹资成本高于纯债券。
14.
【答案】A
【解析】我国《上市公司证券发行管理办法》规定，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票，转换期限由公司根据可转换债券的存续期限及公司财务状况决定。
二、多项选择题
1.
【答案】AC
【解析】可以撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额。不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也可以提前终止。
2.
【答案】AB
【解析】租赁费用报价形式和支付形式双方可以灵活安排，是协商一致的产物，而没有统一的标准。租赁费用的报价形式有三种：(1)合同分别约定租金、利息和手续费，此时，租金仅指租赁资产的购置成本，利息和手续费用于补偿出租人的营业成本，如果还有剩余则成为利润。(2)合同分别约定租金和手续费，此时，租金包括租赁资产购置成本以及相关的利息，手续费是出租人的营业成本和取得的利润。(3)合同只约定一项综合租金，没有分项的价格，此时，租金包括租赁资产的购置成本、相关利息、营业成本及出租人的利润。
3.
【答案】ACD
【解析】融资租赁属于长期的、完全补偿的、不可撤销的、净租赁。融资租赁是指以租赁形式融资，用以替代借款筹资，属于筹资活动。
4.
【答案】ABD
【解析】在费用化租赁方式下，承租人的租赁的初始直接费用，直接计入当期损益。
5.
【答案】AD
【解析】经营租赁的出租人应将租金直接计入当期收入;按照我国的会计准则，租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分(通常解释为等于或大于75%)的租赁，按融资租赁处理。
6.
【答案】BCD
【解析】损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，A不正确，B正确;对于承租人来说，损益平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金是可接受的最低租金额，所以，C、D正确。
7.
【答案】ABD
【解析】与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益;与债券相比，不支付股利不会导致公司破产;优先股股利支付虽然没有法律约束，但是经济上的约束使公司倾向于按时支付其股利。因此，优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本;无期限的优先股没有到期期限，不会减少公司现金流，不需要偿还本金。
8.
【答案】AC
【解析】看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权执行时，股票是新发股票;认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。
9.
【答案】ABD
【解析】附带认股权证债券的承销费用高于债务融资。
10.
【答案】ABCD
【解析】可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换。如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失;另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益。可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险。
11.
【答案】ABD
【解析】回售条款是保护债券持有人利益的条款。
12.
【答案】AC
【解析】选项B、D是设置赎回条款的优点。
13.
【答案】BD
【解析】对于附有赎回条款的可转换债券，在赎回期内投资者的选择是比较转换价值和赎回价格孰高。如果可转换债券的转换价值高于赎回价格，自然转换比赎回更有利;但如果可转换债券的转换价值低于赎回价格，那么可转换债券被赎回比行使转换权更有利。由于底线价值是债券价值和转换价值两者中较高者，则底线价值低于赎回价值时，转换价值一定低于赎回价格，应选择被赎回。
出国留学网注册会计师考试栏目推荐：
| 注会会计考试 | 注会审计考试 | 注会税法考试 | 财务成本管理考试 | 战略与风险管理 | 综合阶段考试 |