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随着人民币正式纳入SDR货币篮子日期的临近,境内外投资者对于人民币资产的配置需求明显增加,业内对于我国债券市场持续开放的呼声也日渐高涨。近日,第一财经记者获悉,上海市政府有望于近期在自贸区发行首单地方政府债。此外,自贸区债券发行系列创新业务也将陆续面世,包括信贷资产支持证券(ABS)、绿色债券等都有望在上海自贸区率先推出。
一直以来上海自贸区作为我国金融改革的试金石,债券业务的推出,不仅为境外投资者提供一条进入中国债券市场的可行路径,同时也为中国资本市场的后续开放积累经验。
在今年6月举行的“陆家嘴论坛”上,上海市金融服务办公室主任郑杨曾表示,今年上海将通过自贸区向全球发行多种债券。他认为,在上海自贸区发展债券市场是“应有之义”。
人民币“入篮”催生债市投资热
7月25日国际货币基金组织(IMF)表示,将制定新版SDR计算方法,更好的为10月份人民币正式纳入SDR货币篮子做准备,届时人民币将与美元、欧元、日元、英镑并列成为全球最主要的储备货币,我国将迎来人民币国际化和金融市场开放的新起点。
伴随人民币加入SDR,国际机构在资产配置中对人民币资产更为关切。债券市场作为境外投资者进入中国市场的最佳切入点,近年来得到快速发展。
据中国国债登记公司(“中债登”)最新数据显示,6月份境外机构持有人民币债券余额为6635亿元,比5月份大幅增加401亿元,无论是余额还是增幅,均创下历史新高。与此同时,我国银行间债券市场的境外机构数量已达到328个,其中大部分是非境外央行的机构投资者。
这意味着,除境外央行增加人民币外汇储备,越来越多的境外机构也将人民币资产纳入资产管理组合,人民币纳入SDR货币篮子带来全球人民币资产投资热潮正在兴起,人民币国际储备货币功能进一步增强。
中银香港发展规划部总经理张朝阳分析称,境外机构对于人民币资产配置的热情,主要由人民币汇率、中国债市开放系列政策出台以及外部环境波动三方面因素推动。
去年8月11日“新汇改”后,人民币经历短暂较大幅度波动,引发全球市场关注,境外机构对于增持人民币资产有所迟疑,但经过一段时间观察后,境外机构充分认识到中国并无意推动人民币持续贬值,汇率的双向波动是更加市场化、公开透明的表现,随着汇率波动恢复稳定,投资者信心明显回升。
与此同时,2015年以来,央行采取一系列措施,进一步向境外机构开放银行间债券市场,调整事先准入制,引入备案制,并取消了额度管理。这些措施不仅适用于外国央行,而且也推广到其他境外机构,包括商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构(包括这些机构发行的投资产品),以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者,大大便利了这些境外机构投资人民币债券。
值得注意的是,在全球经济复苏乏力,货币宽松成为长期趋势的背景下,发达国家资产收益率不断走低,相较之下人民币资产无论从稳定性、多元化、收益等方面都更具吸引力。
今年以来,欧美债券收益率一路走低,尤其是6...