上交所

　　“上交所与中证指数有限公司调整上证50等指数样本股”一文由出国留学网证券从业栏目分享，更多信息，欢迎广大考生前来阅读!

　　上交所与中证指数有限公司宣布调整上证50、上证180、上证380等指数样本股，中证指数有限公司同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股，本次调整将于6月12日正式生效。

　　在本次样本调整中，上证50指数更换五只股票，上海银行、江苏银行等进入指数，兴业证券、国金证券等被调出指数;上证180指数更换18只股票，上海银行、江苏银行等股票进入指数，江苏有线、川投能源等股票被调出指数;上证380指数更换38只股票，川投能源、贵阳银行等进入指数，新华传媒、乐凯胶片等被调出指数。

　　沪深300指数更换30只股票，上海银行、江苏银行等股票进入指数，*ST中安、吉祥航空等被调出指数;中证100指数更换7只股票，上海银行、江苏银行等股票进入指数，中航资本、兴业证券等被调出指数;中证500指数更换50只股票，凤凰传媒、申能股份等股票进入指数，美锦能源、首钢股份等被调出指数;中证香港100指数更换4只股票，邮储银行、中国华融等进入指数，嘉里建设、澳博控股等被调出指数。除以上核心指数之外，其他指数的样本股也进行了相应的调整。

　　根据中证指数有限公司提供的资料，本次调整后，沪深300指数中金融地产行业股票数量及权重有所增加，样本股由66只增至74只，权重由约38.9%升至39.7%;工业行业股票数量减少最多，样本股由67只降至42只，权重由约15.7%降至15.2%;此次，有6只创业板股票被调出，没有创业板股票被调入，使得沪深300指数样本股中创业板股票数量降至14只，权重由约3.53%降至2.93%。

　　本次样本调整后，上证50和上证180指数对沪市的总市值覆盖率分别为42%和63%，沪深300和中证500指数对沪深市场的总市值覆盖率分别为50%和16%。从分红指标来看，核心指数样本股仍是市场中最主要的分红群体，过去一年上证50和上证180指数样本股的现金分红总额高达3476亿元和4314亿元，占沪市的67%和84%;沪深300指数样本股的现金分红总额为5137亿元，占沪深市场78%。从估值来看，按照5月25日收盘价计算，调整后的沪深300和中证500指数滚动市盈率分别为13.9倍和30.1倍，上证50和上证180指数滚动市盈率分别为10.9倍和12.4倍。

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　　“5月22日上交所债券质押式回购新规开始实施”一文由出国留学网证券考试栏目整理，希望可以帮到广大考生，欢迎广大考生前来阅读!

　　经中国证监会批准，上交所债券质押式回购新规今起(5月22日)实施。

　　本次新规调整主要涉及两方面内容：一是修改质押式回购计息规则，计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数，以消除名义计息天数规则下由于周末和节假日因素导致的回购利率大幅波动，同时将全年计息天数从360天改为365天;二是修改质押式回购收盘价计算方法，由当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)修改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，以提高回购收盘价稳定性。

　　举例而言，假设资金的实际年化利率为3%，5月25日(周四)进行的1天期回购，首次资金交收日为5月26日(周五)，到期日为5月26日(周五)，到期资金交收日为5月31日(5月27日至30日为周末及端午假期休市)，回购名义天数为1天，但实际占款天数为5天(5月26日至5月30日);按老规则计算，计息天数等于名义天数，为1天，不考虑其他价格影响因素情况下，投资者需自行将回购利率报价调整为15%(3%*5)，在这种情形下，投资者报价会较正常市场利率水平有大幅上涨;按新规则计算，计息天数等于实际占款天数，为5天，投资者只需按资金实际年化利率报价，即按3%报价。

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　　本文“上交所：找机会推出各类创新制度”，跟着出国留学网证券从业考试网来了解一下吧。欢迎您阅读。

　　上交所：择机推出组合保证金等创新制度

　　2016年，上证50ETF期权市场运行平稳，定价合理，投资者参与理性。在风险可控的情况下，市场规模稳步增长，经济功能逐步发挥。同时，上交所持续推进期权市场创新与发展，不断完善交易机制。据悉，2017年，上交所将加大市场培育和推广力度，推动增加新的股票期权交易标的，择机推出组合保证金、大宗撮合交易机制等创新制度安排。

　　据统计，2016年，上证50ETF期权总成交7906.9万张，日均成交32.4万张，单日最大成交106.7万张;年末持仓131.5万张，日均持仓94.9万张，单日最大持仓172.2万张;累计成交面值17651.3亿元，日均成交面值72.3亿元;累计权利金成交431.9亿元，日均权利金成交1.8亿元。投资者开户数超过20万户。

　　2016年，上证50ETF期权交易组织安全高效，市场运行平稳有序，没有发生操作风险和过度投机等市场风险。定价合理，期现联动较好，市场套利空间较小。期权市场投资者结构较为均衡，机构投资者成交占比为56.71%，个人投资者成交占比为43.29%，机构投资者持仓占比约47.88%，个人投资者持仓占比约52.12%。各类交易行为分布较为合理，保险、套利、方向性交易和增强收益四类交易行为占比分别为14.61%、26.37%、20.46%和38.56%，与2015年相比，方向性交易占比显著下降，增强收益交易占比略有提升，保险、套利交易占比保持稳定。

　　从规模上来看，2016年，期权日均成交张数32.41万张，日均持仓合约数94.86万张，日均成交面值72.34亿元，日均权利金成交额1.77亿元，月均增长率分别为9.74%、10.98%、8.56%和4.20%。投资者开户数稳步增长至202013户，较2015年增加147.70%。市场规模稳步增长的同时，市场流动性显著提升,平均相对买卖价差约1.57%，平均价格冲击成本约1.87%，较2015年分别下降了45.30%和50.53%。

　　随着期权市场规模稳步扩大，期权经济功能开始逐步发挥。首先，对标的证券市场影响积极正面，有利于改善流动性和定价效率，提升标的证券规模。其次，为股票持有者提供了独有的市场化风险转移(保险)工具，不同风险偏好的投资者可运用期权构建灵活的交易策略来满足不同投资需求。2016年，市场保险交易行为占比为14.61%，年末市场受保市值(基于保险目的的交易合约面值)为85.99亿元，较年初增长153%，单日受保市值最高达到106.55亿元，日均受保市值达到58.17亿元，较2015年增长243%。最后，拓展了证券、期货公司经纪、资产管理和自营业务范围。资产管理公司通过期权组合、期权与股票、期货等资产的不同搭配，可设计出满足不同投资者风险偏好和收益需求的结构性产品，2016年期权相关产品专户已达2500户，较2015年增加了363%。

　　2016年，上交所不断强化和提升股票期权交易运行管理水平，全年平稳运行244天，没有发生运行安全事件。同时，针对新的市场需求，上交所适时优化了相关制度设计,积极探索产品与交易机制创新，为期权市场稳健发展创造条件。适时优化持仓限额管理，确保期权市场功能得以发挥;调整收费标准，进一步降低投资者交易和保险成本;推出...

　　出国留学网证券从业考试频道为您整理“上交所:2017年三管齐下构建全面监管新常态”，希望考生们能多多关注证券行业资讯!

　　上交所:2017年三管齐下构建全面监管新常态

　　2016年12月30日，证监会新闻发言人邓舸在发布会上介绍证监会2016年行政处罚情况时指出，证监会依法、从严、全面的行政处罚工作，对于健全市场体系、夯实市场基础、防范市场风险、维护市场稳定、保护投资者合法权益发挥了重要保障作用。新的一年，证监会将继续忠实履职，进一步强化依法的理念，从严的担当，全面的意识，对市场违法违规行为重拳治乱，切实维护好公开、公平、公正的资本市场秩序。

　　在证券交易所层面，据证券时报记者了解，近一年来，根据证监会大力推进依法、从严、全面监管的要求，上交所切实履行证券市场一线监管的法定职责，进一步明确了异常交易自律监管的重点，加大了自律监管措施的实施力度，并配套改进监管方式方法，呈现出“优化实时监控模式、加大自律监管力度、深入核查市场焦点、推进监管协作防范监管套利、落实会员对客户异常交易行为管理责任及强化科技监管力量”六个方面的新动向。

　　“从全球资本市场发展进程看，资本市场发展史实际上是一部加强市场监管、防控市场风险，保护投资者合法权益的历史。”上交所副理事长张冬科在去年12月出席2016央视财经论坛上表示，2017年的监管在上交所层面是对上市公司的监管，对市场交易行为的监管，对市场机构券商的监管三管齐下。

　　重点监控3000余账户

　　具体来看，在证监会依法、从严、全面监管的要求下，据上交所相关负责人介绍，上交所在2016年从六个方面加大一线监管力度。

　　一是优化实时监控模式，确保及时发现异常交易行为。2016年，上交所完善了“六位一体”的实时监控模式。从交易行为、重点账户、股价指数、风险公司、公告舆情、跨市场行为等多个维度，提升实时监控的针对性和覆盖面。例如，将连续异常波动以及有概念炒作迹象的股票，纳入重点监控股票范围，严密监控相关异常交易行为。同时，对频繁出现异常交易行为或交易严重异常的账户进行重点监控，适用更为严厉的自律监管标准。在2016年，已先后对123只股票和80组账户实施重点监控，涉及账户3000余个。又如，在对山水文化(现*ST山水)、武昌鱼、莫高股份等股票的交易监察中发现，增持股东疑似有关联账户，可能存在隐瞒一致行动关系的“蒙面举牌”情况，随即详细通报公司监管部门。

　　二是加大自律监管力度，提升异常交易监管有效性。2016年，为遏制苗头性的违规行为，防止小案变大案，上交所加大了异常交易行为的自律监管力度。同时，为进一步规范自律监管行为，将以往占比较高的口头警示统一改为书面警示，使监管意图能够更加准确地传导，提升了自律监管效果。据统计，2016年以来，共采取自律监管措施6000余次，较2015年增长一倍以上。其中，书面警示措施5800余次，盘中暂停交易账户500余个。此外，还实施了4次纪律处分，限制相关账户交易1～3个月不等。对少数“累犯”的异常交易账户，则强化了递进式监管原则，从多次书面警示到暂停账户交易，逐步加大自律监管力度，明确释放从严监管信号。

　　三是深入核查市场焦点，及时报送违法违规线索。配合协助证监会稽查执法，是交易所做好异常交易一线监管的基本职责之一。2016年，上交所从重大事件核查和股价异常波动核...

　　2016年11月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“新华网28日在上交所挂牌上市”，希望对考生能有帮助。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。

　　新华网28日在上交所挂牌上市

　　新华网(603888)今日正式挂牌上交所，开盘价报27.69 元/股。集合竞价期间，新华网报33.23元/股，顶格上涨20.01%，开盘后无悬念封涨停。截至发稿，新华网报39.87元/股，大涨43.99%。

　　公开资料显示，新华网此次募资近14.37亿元，发行价格为27.69元/股，发行市盈率为22.99倍，本次发行股票数量5190.2936万股，占发行后的总股本的25%。

　　按计划，新华网本次募集资金拟投入五个项目，包括全媒体信息及应用服务云平台项目，移动互联网集成、加工、分发及运营系统业务项目，政务类大数据智能分析系统项目，新媒体应用技术研发中心项目，在线教育项目等。项目投资总额14.97亿元，公司拟投入募资净额13.80亿元。

　　据新华网最新公布的2016年度三季度财务报报显示，2016 年1-9月，新华网股份有限公司实现营业收入79494.61万元，较上年同期 54055.52 万元上升47.06%。其中，网络广告、信息服务、移动互联网等主营业务收入的快速增长对公司经营业绩增长起到了重要的推动作用。

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　　2016年10月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“上交所：配合结构性改革发挥资源配置功能”,希望对考生能有帮助。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。

　　上交所：配合结构性改革发挥资源配置功能

　　上海证券交易所理事长吴清日前在上交所第三届理事会工作报告中表示，上交所将围绕服务国民经济发展和资本市场建设大局，做好强化监管、防范风险和保护投资者合法权益的中心工作，始终把握服务发展主线、始终冲在市场监管前线、始终守住系统风险底线，对标世界领先交易所，加强基础建设，加大改革创新力度，加快提升市场化、法治化、国际化和综合性服务水平，努力将上交所建设成为有力支撑国家改革发展、有效配置国内 国际资源 的世界级交易所。

　　吴清表示，上交所未来发展要主动服从服务于国民经济发展大局。要主动配合供给侧结构性改革，充分发挥交易所市场资源配置功能，促进上市公司通过并购重组等市场化手段，实现“三去一降一补”、优化产业结构和企业资产质量。严格执行退市制度，逐步形成优胜劣汰的良好市场生态。要全力支持实体经济发展，充分发挥股票、债券的融资作用，支持国民经济支柱企业、行业龙头发行上市，吸引优质企业发行 公司债 券，提高企业直接融资比重，切实解决融资难、融资贵的问题。要积极助力 新经济 发展，顺应建设现代产业体系、培育 新兴产业 、发展现代服务业的经济发展趋势，主动对接新经济、 新产业 和新技术企业，加大市场服务力度，加快培育经济发展新动能。要服务支持市场创新，探索开发更多有效的金融工具，以满足行业机构、投资者管理风险的多样化需求。要主动融入“ 一带一路 ”倡议，从建设世界级交易所战略目标出发，以开放促改革、以开放促发展，优化沪港通机制，加快沪伦通步伐，不断推进交易所国际合作的深度和广度。

　　吴清强调，上交所将切实扛起一线监管和风险防范责任，筑牢市场监管、风险防范和投资者保护的第一道防线。这是当前交易所工作的重中之重。要提升上市公司监管效能。以信息披露监管为核心，持续推进分行业监管、分类监管和刨根问底式综合监管，增强信息披露监管的针对性和有效性。要完善会员监管模式。强化会员在客户管理、异常交易行为防控、投资者适当性管理等方面的责任。要强化交易行为监管。加大违法违规线索发现和处置力度，增强异常交易行为市场监察的有效性和威慑力。要健全市场风险防控体系。加快构建市场风险预警机制，重视对新产品、新业务、新技术的风险评估，增强风险事件快速反应和处置能力。

　　吴清表示，未来上交所应着力加强各项市场基础建设，夯实市场发展根基。完善上市制度和交易制度，对现有交易制度进行全面梳理，结合国情市情，借鉴成熟市场经验，重点对 大宗交易制度、前端控制机制等交易制度进行研究、评估和完善。完善投资者保护制度。针对我国散户型市场的特点，探索有效方法，完善“教育、服务、监管、保护”四位一体的投教体系，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。逐步完善会员参与的交易所治理。完善交易所治理结构既是凝聚会员力量、发挥会员作用的重要体现，也是建设世界级交易所的必由之路。

　　吴清还向参会的会员单位提出三点建议。一是要深刻汲取股市异常波动的教训。绝不能好了伤疤忘了疼，要化教训为动力，认真摆问题、找差距、补短板，牢固树立风险意识，坚决守住不发生系统性风险的底线。二是要脚踏实地做好各项基础工作。要树...

　　2016年10月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“上交所总经理黄红元：IPO运行三目标”,希望对考生能有帮助。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。

　　上交所总经理黄红元：IPO运行三目标

　　上交所总经理黄红元在第三届理事会上做总经理工作报告时表示，上交所下一步主要工作任务包括三个方面：首先，逐步增强市场融资功能，以实体经济需求为导向，研究市场分层，加快推进新经济和高新技术企业发行上市。在维护二级市场平稳发展的基础上，努力实现预期明确、定价适当、连续快速的IPO运行。优化公司债预审核机制，大力发展股债结合产品、绿色债，探索推出创新创业债等产品;完善优胜劣汰筛选机制，推进上市公司并购重组，促进上市公司转型升级，化解过剩产能，盘活存量资产。实施上市公司退市制度改革，完善配套业务规则，逐步形成有进有退、进退有序的遴选机制。

　　其次，着力加大市场监管力度。加强上市公司监管。及时总结和进一步应用刨根问底式监管、分类监管、分行业监管的经验，提高监管针对性。加大信息披露事中监管力度，推动信息披露与市场监察的联动监管。继续发挥交易所一线监管的优势和作用，积极探索支持证监会派出机构开展现场检查的可行方式;加强会员监管。强化会员在客户适当性管理、账户实名制、客户异常交易行为防控、“了解你的客户”原则等方面的责任;加强交易行为监管。推进异常交易行为认定标准公开，增加市场监察透明度。加大案件线索上报力度，提升市场监察威慑力;加强风险防控预警。健全新产品、新业务、新制度的风险评估和压力测试机制。加强对市场运行情况的预研预判，完善风险预警体系，提升应对市场风险的快速反应能力，形成防控与监管合力。

　　第三，持续提升投资者保护水平，做好投资者教育和风险揭示工作，建立上市公司与投资者的沟通交流机制;优化市场回报机制，制定外在约束性和鼓励性措施，推动上市公司持续稳定高分红;推进上市公司实施管理层股权激励和员工持股计划，探索运用价外期权等创新工具，建立管理层与投资者之间的利益捆绑机制。

　　黄红元特别强调，必须清醒地认识到，我们日常工作中还存在诸多不足。特别是面对去年股市大起大落的异常波动，在风险预警预测、异常交易管控处置、一线监管力度和能力等方面暴露出许多问题，反映出我们防范市场风险的意识不强、敏感度不高、机制不健全、手段不得力。对于这些问题，需要高度重视，认真加以解决。

　　全面开展新三板主办券商自查

　　2016年10月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“上交所第七次会员大会9月10日在上海召开”，希望对考生能有帮助。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。

　　上交所第七次会员大会9月10日在上海召开

　　上海证券交易所第七次会员大会于9月10日在上海召开。中国证监会主席刘士余出席大会并讲话。

　　刘士余在致辞中回顾了上交所近年来的工作，对下一步发展提出要求。他强调，资本市场要紧扣“两个一百年”奋斗目标、紧紧围绕“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，积极践行五大发展理念;要牢牢把握“五个坚持”，坚持依法、从严、全面监管的重要理念，坚持守住不发生系统性风险的基本底线，坚持把保护投资者合法权益放在突出位置，坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，着力提升资本市场国际竞争力，坚持服务实体经济发展的根本宗旨。证券交易所要有效发挥法定功能和职责，成为资源安全高效配置的平台，成为证券市场监管第一道防线，成为实体经济转型升级的推进器，完善交易所治理结构，把会员制落到实处。证券经营机构要不忘初心，守好中介机构的本分，担负起看门人的职责，坚守合规和风控底线，共同参与交易所市场建设，积极培育证券行业新文化，以服务实体经济为依归，共同推动行业健康发展。希望上交所和广大证券经营机构以本次会员大会召开为契机，进一步统一思想、凝聚共识，归位尽责、勇于担当，把握重点、服务大局，共同培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。

　　上海市副市长周波在致辞中表示，在“十三五”开局之年，上交所重启会员大会，完善交易所治理结构，凝聚广大会员共识，谋划证券市场发展，意义重大、十分必要。作为上海国际金融中心的核心要素市场之一，上交所不断深化自身改革开放，与广大证券经营机构一道，通过支持企业上市融资、发行债券、并购重组，助力企业利用资本市场平台做大做强，使资本市场优化资源配置的功能得以充分发挥，有力促进了实体经济发展。

　　上交所理事长吴清作了第三届理事会工作报告，表示上交所将站在新的历史起点上，坚定不移地执行党中央、国务院的决策部署，与广大会员一道，围绕服务国民经济发展和资本市场建设两个大局，做好强化一线监管、防范市场风险、保护投资者权益的中心工作，冲在监管前线、守住风险底线、把握发展主线，努力向建设世界级交易所的奋斗目标迈进。大会审议通过了上交所理事会工作报告、总经理工作报告、第一届监事会工作报告，审议修订了《上海证券交易所章程》，选举产生了上交所新一届理事会和监事会。

　　证监会副主席姜洋在闭幕时也讲了话。参加会议的还有深交所理事长吴利军、上交所原理事长桂敏杰。上交所112家会员代表，证监会相关部门、派出机构、会管单位负责人，上海市金融工委相关负责人，以及机构投资者和新闻媒体代表参加了大会。

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