审计师宏观经济学要点

　　2016年审计师考试即将到来，希望考生们能多做多记，查漏补缺，把握好时间，交一份满意的答卷，考出优异的成绩，出国留学网审计师考试栏目为大家分享“审计师2016宏观经济学要点：投资现金流量”，希望对大家有所帮助。

　　投资现金流量

　　1 .债券投资现金流量

　　投资的现金流量不仅要考虑现金流量的金额，而且需要考虑现金流量的发生时点。

　　债券投资的现金流量债券归还本金和支付利息的方式通常有以下三种：

　　(1)在到期日前每个计息期计算并支付利息，在到期日，根据票面金额返还债券的本金;其现金流量分布时点和计算公式为：

　　每期期末利息现金流入=券券面值 x 债券票面利率

　　债券到期期期末现金流入=当期利息+债券面值

　　(2)每个计息期结束时计算利息，但直到债券到期才一次还本付息;其现金流最分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值+每期债券利息×计息期数

　　(3)没有定期和定额的利息计算和支付，只在到期日支付票面金额，这种支付方式的债券也称为“零息债券”;其现金流量分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值

　　2 .股票投资现金流量

　　(1)企业拟短期持有、准备未来出售的股票投资的现金流入包括两个组成部分：预期持有期间内每期的现金股利;预期出售股票时的卖出金额。

　　(2)在可预期的未来期间内不发放现金股利，而是发放股票股利，这类股票投资预期的现金流入包括：卖出购买的股票取得的金额、卖出作为股利取得的股票的金额。

　　(3)长期持有股票的现金流入：未来无限期内每年预期得到的股票的现金股利。

　　3 .项目投资现金流量

　　(1)初始现金流量

　　(2)营业现金流量

　　(3)终结现金流量

　　二、证券投资决策

　　估值的基本原理是将各期的现金流量折现。

　　三、项目投资决策

　　1. 非折现方法

　　非折现方法是不考虑货币时间价值的决策方法，包括投资回收期法和投资利润率法。

　　【试题】

　　下列投资决策方法中，属于非折现方法的有：

　　A.净现值法

　　B.投资利润率法

　　C.内部收益率法

　　D.盈利指数法

　　E.投资回收期法

　　【答案】BE

　　【解析】非折现方法是不考虑货币时间价值的决策方法，包括投资回收期法和投资利润率法。

　　2. 折现方法

　　折现方法是运用货币时间价值原理进行决策的方法，包括净现值法和内部报酬率法。

　　(1)净现值

　　净现值是现金流入量的现值减去现金流出量的现值。净现值大于或等于0说明项目可取;小于0说明...

　　2016年审计师考试即将到来，希望考生们能多做多记，查漏补缺，把握好时间，交一份满意的答卷，考出优异的成绩，出国留学网审计师考试栏目为大家分享“2016中级审计师宏观经济学要点：储蓄与投资恒等式”，希望对大家有所帮助。

　　储蓄与投资恒等式

　　国民经济中实际存在四个部门：消费者、企业、政府和国外。

　　(一)两部门经济的收入构成及“储蓄——投资”恒等式(消费者和厂商)

　　这里所说的两部门是指一个假设的经济社会，其中只有消费者和厂商，因而不存在企业间接税。为使分析简化，再省略折旧，这样，国内生产总值在量上等于国民生产净值和国民收入，都用Y表示。在这种情况下，国民收入的构成为：

　　从支出角度看，国内生产总值总等于消费加投资，即y=C+I.

　　从收入角度看，国内生产总值总等于总收入，总收入一部分用作消费，其余部分则当作储蓄(S)。

　　从供给方面看，国民收入=工资十利息+租金+利润=消费+储蓄，即y=C+S.

　　由于C+I=y=C+S，就得到I=S，这就是“储蓄——投资恒等式”。

　　(二)三部门经济的收入构成及“储蓄——投资”恒等式(消费者、厂商和政府部门)

　　在三部门经济中，把政府部门引了进来，用T表示政府的净收入(总税收一转移支付)，用G表示政府购买商品和劳务的支出，国民收入的构成为：

　　从支出角度看，国内生产总值等于消费、投资和政府购买的总和，即：y=C+I+G.

　　从收入角度看，国内生产总值仍旧是所有生产要素获得的收入总和，即工资、利息、租金和利润的总和。总收入除了用于消费和储蓄，还先要纳税，然而，居民一面要纳税，一面又得到政府的转移支付收入，税金扣除了转移支付才是政府的净收入。这样，从收入方面看国民收入的构成是：y=C+S+T.

　　C+I+G=y=C十S+T.

　　公式两边消去C，把G移到右边，就得到：I=S+(T-G)。

　　以上等式中的(T-G)为政府储蓄，因为T是政府净收入，G是政府购买性支出，二者差额即政府储蓄，它可以是正值，也可以是负值。这样，I=S+(T-G)表示三部门经济中储蓄(私人储蓄和政府储蓄的总和)和投资的恒等。 中华考试网(www.Examw。com)

　　(三)四部门经济的收入构成及“储蓄——投资”恒等式(消费者、厂商、政府部门和外贸交易)

　　四部门经济中，由于有了对外贸易，国民收入的构成从支出角度看就等于消费、投资、政府购买和净出口的总和。

　　公式表示：Y=C+I+G十(X-M)

　　从收入角度看，国民收入构成的公式可写成：y=C+S+T+Kr，这里，C+S+T的含义和三部门经济中的含义一样，Kr则代表本国居民对外国人的转移支付，例如，对外国遭受灾害时的救济性捐款，这种转移支付也来自生产要素的收入。

　　于是：C+I+G+(X-M) =y=C+S+T+Kr，公式两边消去C，则得到：

　　I+G+(X-M)=S+T+Kr.

　　这一等式可以转化为：I=...