下面是出国留学网证券从业资格考试网给大家整理的2015年证券从业资格考试《发行与承销》知识点(九)，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!
股份制改组的会计报表审计
会计报表审计一般包括三个阶段。
计划阶段：重要性水平是指财务会计报表等信息的漏报或错报程度足以影响使用者根据财务报表所做出的决策。审计风险是指注册会计师对有重要错报的会计报表仍发表无保留意见的可能性。审计风险由固有风险、控制风险和检查风险组成。
实施审计阶段：包括对被审计单位内部控制制度的建立及遵守情况进行符合性测试，根据测试结果修订审计计划;对会计报表项目的数据进行实质性测试，根据测试结果进行评估和鉴定。
审计完成阶段：期后事项指被审计单位的资产负债表截止日到审计报告日发生的，以及审计报告日至会计报表公布日发生的对会计报表产生影响的事项。
或有损失是指由某一特定的经济业务所造成的，将来可能会发生，并要由被审计单位承担的潜在损失。
一、股份制改组的法律审查
法律审查，指需由律师对企业改组与公司设立的文件及其相关事项的合法性进行审查。
法律审查并出具法律意见书的范围：企业申请进行股份制改组的可行性和合法性;发起人资格及发起协议的合法性;发起人投资行为和资产状况的合法性;无形资产权利的有效性和处理的合法性;原企业重大变更的合法性和有效性;原企业重大合同及其他债权、债务的合法性;诉讼、仲裁或其他争议的解决;其他应当审查的事项。
二、股权融资与债务融资
股权融资是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分配中的送红股(属于内部融资的范畴)。债务融资则是公司以发行债券、银行借贷方式向债权人筹集资金。
(一)股权融资的特点
1.公司财务风险小。
2.融资成本较高。首先，前面已讨论过，由于股东比债权人承担更大的风险，因而比债权人要求的回报更高;其次，由于股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税基的作用;最后，股权融资也不利于企业财务杠杆作用的发挥。因此，股权融资的成本一般高于债务融资的成本。
3.股权融资可能引起企业控制权变动。
(二)债务融资的特点
1.公司财务风险较大。
2.融资成本较低。债务融资能够提高上市公司的净资产收益率，具有财务杠杆的作用。当然，这要以上市公司的资产利润率超过债务融资成本为条件。同时，利息的支付具有冲减税基的作用。因此，债务融资成本一般低于股权融资成本。
3.与股权融资相比，债务融资一般不会产生对企业的控制权问题。
三、直接融资与间接融资
直接融资是指资金盈余者与短缺者相互之间直接进行协商或者在金融市场上由前者购买后者发行的有价证券，从而资金盈余者将资金的使用权让渡给资金短缺者的资金融通活动。股票融资、公司债券融资、国债融资等都属于直接融资的范畴。
间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，将资金首先提供给银行等金融机构，然后由这些金融机构再以贷款、贴现等形式将资金提供给资金短缺者使用的资金融通活动。间接融资主要指银行性融资。
(一)直接融资的特点
1.直接性，即资金盈余方和短缺方不经过金融中介，而是直接在金融市场上达成协议，融通资金。
2.流动性强，即直接融资可随时到金融市场上转让变现。
(二)间接融资的特点
与直接融资恰恰相反，间接融资的特点是间接性、流动性差。
直接融资与间接融资的数量比例关系是运用最多、最广泛的融资结构表现形式。当直接融资比例大于间接融资时，我们称其融资结构以直接融资为主;反之，则以间接融资为主。
例4-4(2010年3月多选题)直接融资包括的内容有()。
A.银行信贷 B.股票融资
C.公司债务融资 D.贴现
【参考答案】BC
四、短期融资与长期融资
融资按其期限长短可分为长期融资和短期融资。长期融资是指所融资金能为企业长期占用。所有者权益类的项目主要是长期融资。对于企业负债，一般规定偿还期在1年以上的借款为长期负债。短期融资是指企业对资金的可占用期在1年内的资金筹措，如短期借款、短期融资券、短期应付和1年内到期的长期负债以及其他流动负债等。
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