注册会计师2016《财务管理》考试真题

  注册会计师2016《财务管理》考试真题

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  1.单选题

  某企业2012年的销售净利率为6%,净经营资产周转次数为2次,企业的股利支付率为60%,则根据期初股东权益计算的可持续增长率为12%,则企业期初权益期末净经营资产乘数为( )。

  A、1.5

  B、2.5

  C、1.33

  D、1.67

  【正确答案】B

  【答案解析】根据期初股东权益计算的可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率,设期初权益期末净经营资产乘数为X,则6%×2×X×(1-60%)=12%,解得X=2.5。

  2.多选题

  在可持续增长的情况下,下列等式正确的有( )。

  A、销售收入增长率=资产增长率

  B、股东权益增加=留存收益增加

  C、销售收入增长率=股东权益增长率

  D、股利增长率=销售收入增长率

  【正确答案】ABCD

  【答案解析】在可持续增长的情况下,不增发新股或回购股票,资产负债率、股利支付率、销售净利率、资产周转率不变。根据资产周转率不变可知,销售收入增长率=资产增长率;根据股利支付率和销售净利率不变可知,股利增长率=净利润增长率=销售收入增长率;根据不增发新股或回购股票可知,股东权益增加=留存收益增加;根据“资产负债率和资产周转率不变”可知,销售收入增长率=资产增长率=股东权益增长率。

  3.单选题

  某公司的内含增长率为15%,当年的实际增长率为13%,则表明( )。

  A、外部融资销售增长比大于

  B、外部融资销售增长比小于零

  C、外部融资销售增长比等于零

  D、外部融资销售增长比大于1

  【正确答案】B

  【答案解析】由于当年的实际增长率低于其内含增长率,表明不需要从外部融资,且有多余资金,所以,外部融资销售增长比小于0。

  4.多选题

  计算内含增长率的条件有( )。

  A、企业不增加金融负债

  B、企业不增加股本

  C、企业不增加负债

  D、企业不发放股利

  【正确答案】AB

  【答案解析】如果企业没有可动用的金融资产,且不能或不打算从外部融资(不包括经营负债的自然增长),则只能靠内部积累,从而限制了销售的增长。此时的销售增长率,称为“内含增长率”。

  5.单选题

  某企业20×1年年末经营资产总额为4000万元,经营负债总额为2000万元。该企业预计20×2年度的销售额比20×1年度增加10%(即增加100万元),预计20×2年度销售净利率为10%,股利支付率为40%,假设可以动用的金融资产为34万。则该企业20×2年度对外融资需求为( )万元。

  A、0

  B、200

  C、100

  D、150

  【正确答案】C

  【答案解析】融资总需求=(4000-2000)×10%=200(万元),留存收益增加=1100×10%×(1-40%)=66(万元),外部融资=200-34-66=100(万元)。

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