今年来美国经济复苏势头减缓，多个行业出现“刹车”迹象。除了国际大宗商品价格上涨、日本地震海啸对产业链的影响之外，美国经济的主要问题还在于缺乏内生性动力，经济复苏面临“三高两低”的中长期挑战。所谓“三高两低”，即高失业率、房地产止赎数量居高不下、债务高企，与此相伴的是低产能利用率和低速经济复苏。
　　今年5月份美国非农部门失业率升至9.1%，连续第二个月高企。目前失业时间在27周以上的长期失业人口占总失业人口的比重升至45.1%，创1929年大萧条以来最高。
　　在房地产问题上，美国标准普尔公司日前发布的凯斯－席勒房价指数显示，美国房价已出现“二次探底”，全美房价目前已经跌至2002年水平。作为次贷危机的后遗症，美国不断出现的止赎房产形成了规模庞大的“影子库存”。美联储理事丹尼尔?塔鲁洛预计，今年美国新增止赎房产数量将高达250万套，2012年新增止赎房产数量仍将达到240万套。
　　美国社区中每出现一处止赎房产，就会把社区平均房价拉低约1%，大量以市价八折左右出售的止赎房产将使美国房价未来几年至少还要下降5%。
　　在债务方面，美国联邦政府上月触及法定的14.29万亿美元公共债务上限。目前国会两党依然在提高债务上限问题上僵持不下，债务问题将成为长期悬在美国经济复苏头顶的达摩克利斯之剑。
　　在产能利用率方面，美国5月设备开工率仅为76.7%，比1972年至2010年间的平均值低3.7个百分点。
　　尽管美联储主席伯南克6月22日强调美国经济在下半年和明年能有更好表现，但美联储当日还是将美国今年的实际国内生产总值预测区间从4月预计的3.1%至3.3%下调到2.7%至2.9%，并将2012年美国经济增速预测区间从4月的3.5%至4.2%下调至3.3%至3.7%。

　　欧债渐成“慢性病”
　　过去一年来，欧洲主权债务危机的发展可谓一波三折。虽然各方连续对希腊、爱尔兰和葡萄牙等欧元区国家进行了高额救助，但欧债危机并未因此平息。相反，近来随着希腊形势恶化，欧盟在如何对希腊进行第二轮救助的问题上暴露明显分歧，危机出现愈演愈烈的趋势。欧洲整体主权债务形势已呈现“慢性病”特征。
　　希腊7月份面临还债压力，若无外部资金支持将出现倒债风险。7月2日举行的欧元区财长会议决定向希腊足额发放第五批120亿欧元原定贷款，而是否启动第二轮救助计划将留到7月11日再次讨论。
　　目前，德国与法国和欧洲央行各方在私人投资者多大程度上参与救助等具体问题上仍然无法达成一致。分析人士认为，希腊危机更像一场政治危机，欧盟之所以不能快刀斩乱麻、一举解决希腊危机，是因为政治领导人的眼光不够长远。希腊在7月获得第五批贷款，至少9月份前暂无债务违约风险，那么欧盟很可能要推迟到9月份才出台第二轮援助方案。
　　对于希腊第二轮救助方案的难产，布鲁塞尔自由大学经济学教授安德烈?萨皮尔认为，希腊危机并非单纯个案，如何应对希腊危机将影响到爱尔兰和葡萄牙，对其能否按原定计划返回市场融资起到直接作用。因此，救助希腊的方案是一个“先例”，需要考虑周详。
　　各方争端的背后其实是欧元区国家在解决债务危机过程中的责任分配问题。过去一年多来，欧洲央行一直为希腊等问题国家提供支援扮演重要角色。但一些央行人士认为，这些应急之举已超出央行职责范畴。欧元区政府应该在解决债务危机的过程中发挥更积极作用，建立一套制度性机制解决债务难题，而不是把大部分责任都留给欧洲央行。
　　至于债务危机的前景，萨皮尔说，如果可以把危机控制在希腊、葡萄牙和爱尔兰，哪怕再加上西班牙也不足为虑。但如果对债务重组处理不当，希腊等国的政治和经济危机就会演变成整个欧元区金融行业危机。由于欧洲与美国金融行业密切联系，危机将不可避免蔓延到美国，并由此波及世界经济。而对于当前充当世界经济增长发动机的亚洲而言，其经济增长很大程度仍依赖出口，因此难免在全球性危机中受到冲击。