2016注册会计师考试《财务成本管理》热门考点讲解

　　2016注册会计师考试《财务成本管理》热门考点讲解

　　出国留学网注册会计师考试专栏为广大2016注册会计师考试考生提供最新最热的考试考点精选解读。

　　有效资本市场对财务管理的意义

　　【内容导航】：

　　(四)有效资本市场对财务管理的意义

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第十章资本结构第一节资本市场效率的内容。

　　【知识点】：有效资本市场对财务管理的意义

　　有效市场对于公司财务管理，尤其是筹资决策，具有重要的指导意义。

　　1.管理者不能通过改变会计方法提升股票价值

　　2.管理者不能通过金融投机获利

　　3.关注自己公司的股价是有益的

　　有效市场理论的观点

　　【内容导航】：

　　(二)有效市场理论的观点

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第十章资本结构第一节资本市场效率的内容。

　　【知识点】：有效市场理论的观点

　　有效市场理论认为，价格能够完全反映资产特征，运行良好市场的价格是公平的，投资人无法取得超额利润。

　　资本市场效率的含义

　　【内容导航】：

　　(一)资本市场效率的含义

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第十章资本结构第一节资本市场效率的内容。

　　【知识点】：资本市场效率的含义

含义	资本市场效率是指资本市场实现金融资源优化配置功能的程度。
特征	高效率的资本市场，应是将有限的金融资源配置到效益最好的企业及行业。

　　市场信息的分类

　　【内容导航】：

　　(一)市场信息的分类

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第十章资本结构第一节资本市场效率的内容。

　　【知识点】：市场信息的分类

种类	内容
历史信息	指证券价格、交易量等与证券交易有关的历史信息。
公开信息	指公司的财务报表、附表、补充信息等公司公布的信息，以及政府和有关机构公布的影响股价的信息。
内部信息	是指没有发布的只有内幕人知悉的信息。【提示】所谓的“内幕信息获得者”一般定义为董事会成员、大股东、企业高层经理和有能力接触内部信息的人士。

　　市场有效的主要条件

　　【内容导航】：

　　(三)市场有效的主要条件

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第十章资本结构第一节资本市场效率的内容。

　　【知识点】：市场有效的主要条件

条件	说明
理性的投资人	假设所有投资人都是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计。
独立的理性偏差	市场有效性并不要求所有投资者都是理性的，总有一些非理性的人存在。如果假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以互相抵消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的。
套利	市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相当，市场会高估或低估股价。非理性的投资人的偏差不能互相抵消时，专业投资者会理性地重新配置资产组合，进行套利交易。专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效。