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注册会计师财务成本管理考点:杠杆系数的衡量
(一)杠杆效应
杠杆效应，是指固定成本提高公司期望收益，同时也增加公司风险的现象。
在某一固定成本比重的作用下，由于销售量一定程度的变动引起息税前利润产生更大程度变动的现象称为经营杠杆效应。
在某一固定的债务与权益融资结构下，由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象称为财务杠杆效应。
(二)杠杆系数的计算
经营杠杆系数
定义公式：经营杠杆系数=息税前利润变动率÷营业收入变动率
简化公式：
经营杠杆系数=基期边际贡献÷基期息税前利润
边际贡献=销售收入-变动成本
息税前利润=边际贡献-固定成本(不含利息费用)
财务杠杆系数
定义公式：财务杠杆系数=每股收益变动率÷息税前利润变动率
简化公式：
财务杠杆系数=基期息税前利润÷基期(税前利润-税前优先股股息)
税前利润=息税前利润-利息费用
税前优先股股息=优先股股息/(1-所得税税率)
联合杠杆系数
定义公式：总杠杆系数=每股收益变动率÷营业收入变动率
简化公式：
总杠杆系数=基期边际贡献÷基期(税前利润-税前优先股股息)
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，考察了财务杠杆和经营杠杆的共同作用
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