银行从业2017个人理财重点之资本配置与产品组合

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  (一)资本配置原理

  1.资本(产)配置

  (1)概念:

  资本配置是指依据所要达到的理财目标,按照资产的风险最低与报酬最高的原则,将资金有效的分配到不同类型的资产上,构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。

  (2)资本配置的依据:

  ①不同资产的报酬率不同;

  ②不同资产的风险特性不同;

  ③不同资产的价格波动性不同。

  通过资本配置,可以降低投资组合的风险,保持稳健的投资收益率。

  2.资产配置的基本步骤

  资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。

  (1)资本配置过程中需要考虑的因素包括:

  ①理财目标规划

  ②资产配置的策略

  ③资产类别的选择

  ④资产配置的比例

  ⑤资产配置的动态分析与调整

  (2)资本配置的基本步骤

  第一步:调查了解客户(是为客户进行资产配置的基础和前提)

  内容:年龄、学历、家庭结构、职业职位、收入状况、理财目标、风险偏好、资产结构、性情爱好等。

  第二步:生活设计与生活资产拨备(第一道防火墙:短期保障)

  一方面要进行投资,另一方面要保障基本生活(储备金)。

  ①家庭储备金保障的内容(通常涉及四个方面):

  一是家庭基本生活支出储备金:6-12个月的基本生活费;

  二是意外支出或不时之需储备金:5%-10%的家庭净资产;

  三是家庭短期债务储备金:3-6个月的信用卡透支、消费贷款月供;

  四是家庭短期必须支出:买房买车,结婚生子、装修、旅游等。

  ②家庭储备金的准备方式:银行活期存款、6个月的定期存款、货币市场基金等安全性、流动性好的产品。

  第三步:风险规划与保障资产拨备(第二道防火墙:中长期保障)

  ①中长期保障的内容(中长期的巨大风险):

  失业、疾病、意外、养老等

  ②中长期保障的方式:

  一是家庭成员的社会保险:医疗、失业、工伤、生育、养老等基本社会保障保险;

  二是家庭成员的重大疾病保险、意外保险、养老等商业性保险。

  三是家庭购买车辆、房产等财产性保险。

  第四步:建立长期投资储备:

  ①内容:对于年度或月度的资金结余,或者是根据自己的习惯定期定额定投的基金,如:子女教育投资,养老投资基金等,定期储蓄

  ②方式:定期定额定投基金或零存整取的存款

  第五步:建立多样化的产品组合

  ①内容:客户多年积累下来的闲置资金及经过上述配置以后的剩余资金。

  ②方式:根据客户的特征、偏好和需求等情况选择高、中、低风险的产品进行比例合理的投资。包括股票、债券、基金、黄金等

  3.常见资产配置组合模型

  (1)金字塔型

  ①低风险、低收益资产(50%):存款、债券、货币基金、房产等

  ②中风险、中收益资产(30%):基金、理财产品、房产等

  ③高风险、高收益资产(20%):股票、外汇、权证等。

  优点:安全稳定。

  (2)哑铃型

  ①低风险、低收益资产(比例高):存款、债券、货币基金、房产等

  ②中风险、中收益资产(比例低):基金、理财产品、房产等

  ③高风险、高收益资产(比例高):股票、外汇、权证等。

  优点:可以充分获得投资黄金期的好处。

  (3)纺锤形

  ①低风险、低收益资产(比例低):存款、债券、货币基金、房产等

  ②中风险、中收益资产(比例高):基金、理财产品、房产等

  ③高风险、高收益资产(比例低):股票、外汇、权证等。

  优点:安全性高,适合成熟市场。

  (4)梭镖型

  ①低风险、低收益资产(比例低):存款、债券、货币基金、房产等

  ②中风险、中收益资产(比例低):基金、理财产品、房产等

  ③高风险、高收益资产(比例高):股票、外汇、权证等。

  优点:投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益

  缺点:稳定性差、风险度高

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