​2019一级建造师工程经济考点练习题:财务净现值分析

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2019一级建造师工程经济考点练习题:财务净现值分析

  财务净现值分析

  【例题1·单选】某技术方案的净现金流量见下表,若基准收益率大于0,则该方案的财务净现值可能的范围是( )。【2017】

计算期(年)

0

1

2

3

4

5

净现金流量(万元)

-

-300

-200

200

600

600

  A.等于1400万元

  B.大于900万元,小于1400万元

  C.等于900万元

  D.小于900万元

  【答案】D

  【例题2·单选】某投资方案建设期为1年,第1年年初投资8000万元,第2年年初开始运营,运营期为4年,运营期每年年末净收益为3000万元,净残值为零。若基准收益率为10%,则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2016】

  A.645万元和3.67年

  B.1510万元和3.67年

  C.1510万元和2.67年

  D.645万元和2.67年

  【答案】A

  【解析】因为收益是等额的,所以根据现值年金公式A(P/A,i,n)可计算出运营期的财务净现值为8644.59,投资方案的财务净现值为8644.59-8000=645万元。静态投资回收期可根据公式得出(4-1)+|-2000|/3000=3.67年。

  【例题3·单选】某项目各年净现金流量如下表,设基准收益率为10%,则该项目的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2015】

年份

0

1

2

3

4

5

净现金流量/万元

-160

50

50

50

50

50

  A.32.02万元,3.2年

  B.32.02万元,4.2年

  C.29.54万元,4.2年

  D.29.54万元,3.2年

  【答案】D

  【解析】财务净现值(FNPV)=-160+50×(1+10%)-1+50×(1+10%)-2+50×(1+10%)-3+50×(1+10%)-4+50×(1+10%)-5=-160+45.45+41.32+37.57+34.15+31.05=29.54(万元);静态投资回收期(Pt)=|-160|÷50=3.2(年)。

  【例题4·单选】某企业拟新建一项目,有两个备选方案技术均可行。甲方案投资5000万元,计算期15年,财务净现值为200万元;乙方案投资8000万元,计算期20年,财务净现值为800万元。则关于两方案比选的说法,正确的是( )。【2014】

  A.甲乙方案必须构造一个相同的分析期限才能比选

  B.甲方案投资少于乙方案,净现值大于零,故甲方案较优

  C.乙方案净现值大于甲方案,且都大于零,故乙方案较优

  D.甲方案计算期短,说明甲方案的投资回收速度快于乙方案

  【答案】A

  【解析】财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益, 该技术方案财务上可行;上述题中为互斥方案,在互斥方案评价时,财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥方案寿命不等,必须构造一个相同的分析期限,才能进行各个方案之间的比选。

  【提示】本目是考试的重点, 财务净现值是考试频率较高的重点指标,历年考试中常常考查财务净现值的概念和计算,并与投资回收期结合考察,本节中重点掌握净现值概念,计算与判别准则。

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  财务净现值分析

  【例题1·单选】某技术方案的净现金流量见下表,若基准收益率大于0,则该方案的财务净现值可能的范围是( )。【2017】

计算期(年)

0

1

2

3

4

5

净现金流量(万元)

-

-300

-200

200

600

600

  A.等于1400万元

  B.大于900万元,小于1400万元

  C.等于900万元

  D.小于900万元

  【答案】D

  【例题2·单选】某投资方案建设期为1年,第1年年初投资8000万元,第2年年初开始运营,运营期为4年,运营期每年年末净收益为3000万元,净残值为零。若基准收益率为10%,则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2016】

  A.645万元和3.67年

  B.1510万元和3.67年

  C.1510万元和2.67年

  D.645万元和2.67年

  【答案】A

  【解析】因为收益是等额的,所以根据现值年金公式A(P/A,i,n)可计算出运营期的财务净现值为8644.59,投资方案的财务净现值为8644.59-8000=645万元。静态投资回收期可根据公式得出(4-1)+|-2000|/3000=3.67年。

  【例题3·单选】某项目各年净现金流量如下表,设基准收益率为10%,则该项目的财务净现值和静态投资回收期分别为( )。【2015】

年份

0

1

2

3

4

5

净现金流量/万元

-160

50

50

50

50

50

  A.32.02万元,3.2年

  B.32.02万元,4.2年

  C.29.54万元,4.2年

  D.29.54万元,3.2年

  【答案】D

  【解析】财务净现值(FNPV)=-160+50×(1+10%)-1+50×(1+10%)-2+50×(1+10%)-3+50×(1+10%)-4+50×(1+10%)-5=-160+45.45+41.32+37.57+34.15+31.05=29.54(万元);静态投资回收期(Pt)=|-160|÷50=3.2(年)。

  【例题4·单选】某企业拟新建一项目,有两个备选方案技术均可行。甲方案投资5000万元,计算期15年,财务净现值为200万元;乙方案投资8000万元,计算期20年,财务净现值为800万元。则关于两方案比选的说法,正确的是( )。【2014】

  A.甲乙方案必须构造一个相同的分析期限才能比选

  B.甲方案投资少于乙方案,净现值大于零,故甲方案较优

  C.乙方案净现值大于甲方案,且都大于零,故乙方案较优

  D.甲方案计算期短,说明甲方案的投资回收速度快于乙方案

  【答案】A

  【解析】财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益, 该技术方案财务上可行;上述题中为互斥方案,在互斥方案评价时,财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥方案寿命不等,必须构造一个相同的分析期限,才能进行各个方案之间的比选。

  【提示】本目是考试的重点, 财务净现值是考试频率较高的重点指标,历年考试中常常考查财务净现值的概念和计算,并与投资回收期结合考察,本节中重点掌握净现值概念,计算与判别准则。

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