稽查执法

　　证监会将资本市场稽查执法作为监管重点，想知道具体的详情吗？跟着出国留学网证券从业资格考试频道一起了解一下吧，更多证券行业相关信息与资讯请关注本频道。

证监会将资本市场稽查执法作为监管重点

　　资本市场稽查执法成监管重点变化风向标

　　“宽进严管”、加强稽查执法，是当前我国资本市场监管转型的“着力点”。如何对不该管的事坚决地放、放到位，对需要管好的事情坚决地管住管好，对违法违规的人和事追究到底、惩罚到位，考验着监管层的智慧和韧力。

　　从打击传统的内幕交易、操纵市场犯罪等欺诈手法，到规范程序化交易、查处场外非法经营与配资，业内人士指出，稽查执法已成为依法治市最直观、最有力的保障以及增强市场监管威慑力和公信力的最直接、最有效的手段。

　　搬掉改革路上绊脚石

　　当前，我国资本市场还处在“新兴加转轨”的阶段，市场主体短期内还难以完全做到归位尽责、诚信自律，行政和解、民事赔偿等“获利回吐”渠道还较不顺畅，逐利资本不断挑战监管底线，既有规则的遵守在很大程度上取决于违法违规的成本。

　　具体来看，一方面，散户为主的投资者结构、个人成交量占市场总成交量八成以上的交易结构以及短期投机炒作过多的非理性文化，决定了投资理念偏短视，价值投资理念弱化，羊群效应明显，滥用信息、资金、技术等优势从事内幕交易、“老鼠仓”、操纵市场等违法不当行为大量存在，严重扭曲价格信号，使治理完善、合法守规的公司得不到资金，绩差股、垃圾股时常被爆炒，使金融资源发生错配。另一方面，部分上市公司治理结构不完善、股权结构一股独大，容易滋生欺诈发行、虚假陈述等违法犯罪，影响市场的透明度，导致信息的不对称，损害市场的有效性。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，只有加强稽查执法，打击违法不当行为，才能促进市场的公开、公平和公正，提高交易透明度和市场有效性，促进市场高效配置金融资源，同时积极推动建立健全民事赔偿诉讼机制，让违法者加倍付出经济赔偿，大幅增加违法成本。

　　值得注意的是，去年六七月份发生的股市异常波动，让包括监管层在内的市场参与各方越来越意识到，稽查执法是防范化解系统性金融风险的坚强后盾。

　　特别是当前，违法犯罪的隐蔽性和花样翻新升高，违法投资者空间增大。尤其在行业上升和股市繁荣时期，市场机构往往大幅扩张规模，高杠杆冒险经营，以博取更大收益，风险管理和内控合规部门更加“人微言轻”，危机隐患更加严重，甚至出现“市场失灵”。

　　证监会相关人士表示，仅仅寄希望于市场的信用环境、契约自治、内部治理、自律约束较为危险。当市场自我调节功能失效时，需要加强监管执法，严厉打击违法、违规、不当的投机行为，震慑、消除风险隐患，对已暴露的风险进行有效治理和化解，才能守住不发生系统性风险和区域性风险的底线。

　　从打击“德隆”、“南方证券”等系列大要案，到打击万福生科、天能科技、新大地、天丰节能、博元投资等一系列欺诈发行、虚假陈述案件，再到搬掉改革发展路上的“拦路虎”、“绊脚石”， 稽查执法是监管机构履行职责的最后一道防线，也是监管机构揭示监管重心及其变化的风向标。

　　处罚力度明显升级

　　证监会资本市场稽查执法效能2015年明显提高，想知道具体的详情吗？跟着出国留学网证券从业资格考试频道一起了解一下吧，更多证券行业相关信息与资讯请关注本频道。

　　资本市场稽查执法效能有待多方助力全面提升

　　随着资本市场不断扩容、快速变化，案件数量急剧增长，大案、急案、难案集中涌现，案情普遍隐蔽复杂，案件调查对抗性强，证监会稽查办案单位普遍面临办案力量、执法资源、调查手段、执法保障等相对不足的问题，资本市场稽查执法工作与监管转型的要求和市场发展的期待仍有差距。

　　业内人士指出，资本市场监管转型已到攻坚期，稽查工作亟待破除各项体制机制性的制约，加大体制机制保障，从法律政策层面给予支持。另据了解，证监会正指导督促上海、深圳交易所筹建相对独立的委托执法部门，准备各自先期充实80名执法人员，尽快交办案件，由其以证监会名义履行案件调查职责。

　　执法效能提升

　　资本市场违法违规行为并不会因为稽查执法面临困难的多寡而有所变化，执法效能在过去一年明显提高。证监会稽查部门不仅积极拓宽线索渠道与覆盖范围，健全线索发现工作机制，与各部门开展多批次线索筛查和专项核查工作，而且还推进稽查信息系统建设和技术管理建设。

　　证监会相关人士表示，证监会即将印发《关于改进和加强证券期货违法违规线索发现工作的若干意见》，旨在通过明确线索发现责任，拓宽线索来源渠道，丰富线索类型，提升全系统的线索发现能力，构建综合型线索工作监督保障机制。并且准备建立与上交所、深交所、中金所等会管单位的数据直联通道，实现对市场数据的有效集中整合和综合深层次分析研判，构建跨市场、全方位、无死角的违法违规线索发现与处理平台。

　　值得注意的是，除了与证监会系统内各部门加强协作外，稽查部门还逐步健全与公安、工信、人民银行等各单位及相关商业机构的执法协作机制，研究执法工作中的共性问题。在打击股市异常波动期间大要案件过程中，按照国务院的统一部署安排，结合内幕交易、操纵市场、编造并传播证券期货市场虚假信息等犯罪行为属于洗钱上游犯罪的特点，证监会将发现的犯罪线索及时移送公安部门，公安部门通过人民银行反洗钱中心批量调取银行账户资金流水信息，解决长期制约办案效率的巨量资金查询问题。

　　此外，为了进一步充实稽查执法力量，目前证监会正指导、督促上海、深圳交易所筹建相对独立的委托执法部门，准备各自先期充实80名执法人员，抓紧落实经费保障、人员培训、执法证件申领、执法印章刻制、执法装备配置、执法文书印制等事宜，尽快交办案件，由其以证监会名义履行案件调查职责，并根据试点情况，及时总结经验，逐步完善相关规章制度。

　　稽查执法困难中突围

　　近几年来，违法违规行为变化快和制度供给不足的矛盾相对突出，成为快速、有效打击违法违规行为的掣肘。

　　一方面，滥用程序化交易、市值管理操纵市场，场外配资违法违规，新三板违规开户等新型违法违规随着市场的发展变化而涌现。对于这些新形势、新特点，传统监管视野下普遍存在认识不到位、事前监管标准缺失、旧有法律法规规定相对滞后的问题，造成合法与非法的界限不清晰，事前监管环节不适应，事后监管环节案件取证难、认定难，制度供给不足成为一段时期的“新常态”。另一方面，在传统违法违规领...

　　2015年资本市场稽查执法情况如何呢？想知道具体的情况吗？跟着出国留学网证券从业资格考试频道一起了解一下吧，更多证券行业相关信息与资讯请关注本频道。

2015年资本市场稽查执法情况汇总

　　稽查执法是一年多来资本市场的关键词，从分批打击典型、重大违法违规行为，到加大惩处力度快速处罚责任主体，稽查执法作为依法治市的最基本、最常见形态，不仅成为了维护市场公信力和投资者信心的最直观、最有力保障，而且还是维稳市场秩序和化解市场风险的最直接、最有效手段。

　　业内人士预计，随着新股发行注册制改革步伐的推进，监管层还将加强监管力量，在资本市场重点改革领域加大打击和处罚力度，以确保资本市场基础制度的稳步推进。

　　资本市场刮稽查旋风

　　2015年是中国实体经济发展中不平凡的一年，也是资本市场在曲折波动中发展的一年。面对A股K线的曲折波动，资本市场的稽查执法也遇到了些许瓶颈。

　　证监会相关人士指出，案件持续快速增长与执法资源相对不足的矛盾日趋尖锐，新型案件不断涌现与打击覆盖面不足的问题逐渐突出，法律规则相对滞后与快速、全面打击违法违规苗头的市场需求不相适应。

　　如何改进监管思路，运用有限的执法资源应对案件数量持续攀升与新型违法苗头不断涌现的形式;如何压缩办案周期，应对复杂多样的案件类型，成为摆在证监会稽查人员面前的头等大事。

　　“市场量价齐升需警惕扰乱市场秩序的违法违规行为，市场持续下跌时则要关注新型犯罪行为。”上述人士表示。

　　以2015年上半年行情为例，上证综指和A股开户数在当时创下了2008年以来的新高，创业板指数加速上涨，新三板融资额、交易量双双走高，上市公司并购重组、市值管理活跃，券商融资融券及场外配资业务快速发展。就在一片“其乐融融”的场景中，一些违法违规暗流涌动。并购重组过程中的财务造假及以市值管理为名的违法违规活动开始浮现，新三板高价对倒频频，创业板惊现400元天价股，股市造谣扰动股民神经。

　　这些乱象轻则扰乱市场秩序，重则可能诱发系统性风险，针对此，证监会开展了“2015证监法网转型执法行动”，从传统的打击个案转变为重点遏制类案，从稽查单兵作战转变为多部门协同作战，从保密式封闭执法转变为与市场互动式执法，限时突破批次案件。

　　最终，从去年4月末到7月初，“证监法网”分别针对全市场综合类、新三板领域、以市值管理名义操纵市场、造谣传谣以及IPO、并购重组环节信息披露的特定类型、特定领域违法违规，部署了5批次共计60起案件，6月中旬后，A股指数在前期大涨基础上频现大幅波动，针对扰乱市场秩序的突出问题以及暴露出的主要矛盾，“证监法网”又分别针对场外配资领域违法违规和操纵市场行为，部署了3批次共计60起案件。

　　武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，查处市场违法违规行为，保障市场公开、公平和公正，切实保护投资者合法权益不受侵害，是监管部门的重要职责。这一年多来，资本市场上刮起的“稽查旋风”，探索新型案件集中培训和类案指导、督导机制，探索与人民银行等的协调配合，强化与公安机关的互相支持、联手工作的合作机制，为探索常态化协作机制奠定了基础，也对新...

　　2015年度，中国证监会稽查执法情况如何呢？具体取得了哪些效果呢？跟着出国留学网证券从业资格考试频道一起了解一下吧，更多证券行业相关信息与资讯请关注本频道。

2015年度中国证监会稽查执法情况通报

　　2015年，围绕稽查执法这一基本职责与核心工作，中国证监会以监管转型为引领，以严厉打击违法违规活动为重点，以“2015证监法网”行动为抓手，以创新工作机制为保障，高频率、高强度持续分类分批打击典型、重大违法违规行为，稽查执法工作的针对性、及时性和有效性得到了较大提升，取得了良好的法律效果、社会效果和市场效果。

　　一、认真履行稽查执法职责，严厉打击各类违法违规活动

　　2015年1-12月，证监会系统共受理违法违规有效线索723件，较上年增长明显，新增立案案件共计345件，同比增长68%(近三年立案案件数量见下图);新增涉外案件139起，同比增长28%;办结立案案件334件，同比增长54%。立案案件调查周期平均为86天，较上年减少40天。累计对288名涉嫌当事人采取限制出境措施。冻结涉案资金共计37.51亿元，金额为历年之最。向公安机关移送案件55件，通报犯罪线索50余起。移交处罚审理案件273件，对767个机构和个人作出行政处罚决定或行政处罚事先告知，同比增长超过100%，涉及罚没款金额54亿余元，超过此前十年罚没款总和的1.5倍。案件查处数量持续攀升，查处周期大幅缩短，罚没力度明显增长，震慑效应明显。

　　(二)传统类型案件数量维持高位，新型案件不断涌现，案件查处向多类型扩展。

　　1-12月，证监会继续对内幕交易、利用未公开信息交易保持高压态势，立案调查共计85起，对超比例持股立案调查53起，案件数量维持高位。积极践行以信息披露为中心的监管执法理念，不断加大对上市公司信息披露违规的打击力度，对信息披露违规及证券期货服务机构违法违规立案调查共计61起，占比18%，同比增长53 %。针对影响市场秩序的突出问题，重点打击惩处操纵市场案件，立案调查共计71起，案件数量创下近三年来新高，占比达到21%，同比增长373%，其中又以信息操纵、滥用程序化交易操纵、滥用融资融券操纵等新型操纵案件为重点。对非法经营证券业务、非法咨询立案调查24件，规范市场经营秩序。首次将编造、传播虚假信息、证券公司新三板违规开户、私募基金违法违规等类型案件纳入执法视野，并积极发挥个案辐射效应，规范资本市场信息传播秩序，规范新三板市场运行，保护投资者合法权益，达到“以点带面”的打击效果(2015年立案案件类型结构见下图)。