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2016年证券基础知识考点精讲:债券的特征与类型

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  第三章第一节 债券的特征与类型

  一、债券的定义、票面要素和特征

  (一)债券的定义

  债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点:第一,所借贷货币资金的数额;第二,借贷时间;第三,在借贷时间内的资金成本应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。

  债券有以下三点基本性质:第一,债券属于有价证券;第二,债券是一种虚拟资本;第三,债券是债权关系的表现。

  同股票的基本性质相比,前两点一致,股票也是有价证券,也是虚拟资本。

  但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容,也是命题的密集区。

  (二)债券的票面要素

  1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

  债券的票面价值要标明的内容主要有:要标明币种,要确定票面的金额。

  2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之13起至偿清本息之日止的时间,也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

  决定偿还期限的主要因素:资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

  3.债券的票面利率。影响票面利率的因素:第一,借贷资金市场利率水平;第二,筹资者的资信;第三,债券期限长短。

  例3—1(2012年3月考题·多选题)

  影响债券利率的因素有(  )。

  A.筹资者的资信

  B.借贷资金市场利率水平

  C.债券期限长短

  D.通货膨胀程度

  【参考答案】ABC

  【解析】债券利率亦受很多因素影响,主要有:(1)借贷资金市场利率水平;(2)筹资者的资信;(3)债券期限长短。

  4.债券的发行者名称。这一要素指明了该债券的债务主体。需要说明的是,以上四个要素虽然是债券票面的基本要素,但它们并非一定在债券票面上印制出来。

  (三)债券的特征

  在这里我们将债券与股票进行对比,以便更确切地理解股票和债券的特征:

  表3—5股票与债券基本特征对照表

序号

与债券的特征相关的金融市场基础知识

《基础知识》证券从业考点解析-债券的特征与类型

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  第三章 债券

  第一节 债券的特征与类型

  一、债券的定义与特征

  (一)债券的定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。

  含义:发行人(借入资金的经济主体)、投资者(借出资金的经济主体)、利用资金的条件(在约定时期还本付息)、法律关系(反映两者的债权债务关系,是法律凭证)

  债券的基本性质:1、属于有价证券2、是一种虚拟资本3、是债权的表现

  (二)债券的票面要素

  1、票面价值

  2、债券的到期期限:债券发行之日起到偿清本息之日止的时间3、债券的票面利率:也称名义利率,债券年利息与债券票面价值的比值,用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率

  4、债券发行者名称

  所有要素不一定都体现在票面上,可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。但票面可能包括其他因素,如还本付息方式

  影响债券偿还期限的因素

  资金的用途:临时周转使用发行短期债券,而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。

  市场利率的变化:利率看涨发行长期债券,否则发行短期债券。

  债券变现能力:债券市场的发达程度,发达市场可以发行相对长期的债券,而不发达的债券市场则发行短期债券。

  (三)债券的特征

  偿还性―到偿还期限还本付息,债权债务关系随之结束,而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的,另外,英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债

  流动性―持有者的转让,取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失

  安全性―收益相对稳定,不但可以转换为货币,而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况:发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定,流通市场面临的风险。

  收益性―获得相对稳定的利息收入以及转让差价

  二、债券分类

  (一)按照发行主体:政府债券、金融债券和公司债券

  (二)按照计息与付息方式:零息、附息、息票累积债券

  (三)按债券形态:实物债券、凭证式债券和计帐式

  政府债券、金融债券和公司债券

  政府发行债券的目的:用于公共设施建设、重点项目建设和弥补国家财政赤字在有的国家,把政府担保的债券也划规政府债券体系,称为政府保证债券

  金融债券的发行主体为银行和非银行金融机构发行金融债券的目的:用于特定用途以及改善银行的资产负债结构(金融机构发债使其有更大的灵活性和主动性)

  公司债一般由上市公司发行,但有的国家也允许非上市的企业也可以发行债券<...

与债券的特征相关的证券市场基础知识

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  第三章第一节债券的特征与类型

  一、债券的定义、票面要素和特征

  (一)债券的定义

  债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点:第一,所借贷货币资金的数额;第二,借贷时间;第三,在借贷时间内的资金成本应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。

  债券有以下三点基本性质:第一,债券属于有价证券;第二,债券是一种虚拟资本;第三,债券是债权关系的表现。

  同股票的基本性质相比,前两点一致,股票也是有价证券,也是虚拟资本。

  但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容,也是命题的密集区。

  (二)债券的票面要素

  1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

  债券的票面价值要标明的内容主要有:要标明币种,要确定票面的金额。

  2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之13起至偿清本息之日止的时间,也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

  决定偿还期限的主要因素:资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

  3.债券的票面利率。影响票面利率的因素:第一,借贷资金市场利率水平;第二,筹资者的资信;第三,债券期限长短。

  例3—1(2012年3月考题·多选题)

  影响债券利率的因素有()。

  A.筹资者的资信

  B.借贷资金市场利率水平

  C.债券期限长短

  D.通货膨胀程度

  【参考答案】ABC

  【解析】债券利率亦受很多因素影响,主要有:(1)借贷资金市场利率水平;(2)筹资者的资信;(3)债券期限长短。

  4.债券的发行者名称。这一要素指明了该债券的债务主体。需要说明的是,以上四个要素虽然是债券票面的基本要素,但它们并非一定在债券票面上印制出来。

  (三)债券的特征

  在这里我们将债券与股票进行对比,以便更确切地理解股票和债券的特征:

  表为股票与债券基本特征对照表

序号

与债券的特征相关的证券市场基础知识

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