出国留学网专题频道分级基金栏目,提供与分级基金相关的所有资讯,希望我们所做的能让您感到满意! 分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。债券型分级基金为融资分级。

证监会批复沪深证券交易所分级基金业务管理指引

证监会 沪深证券交易所 证券行业动态

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  证监会批复沪深证券交易所分级基金业务管理指引

  为进一步强化投资者权益保护,优化和完善分级基金相关交易监管机制的各项安排,近日,我会批复沪、深证券交易所发布《分级基金业务管理指引》(以下简称《指引》)。

  《指引》是在总结分级基金9年来发展情况基础上,对交易监管安排的进一步完善;是规范分级基金运作,完善分级基金投资者适当性管理要求,加强分级基金投资者教育与风险警示的重要制度安排。《指引》一方面明确了分级基金二级市场交易环节投资者适当性安排,将投资者适当性门槛定为30万元证券类资产门槛,要求投资者签署风险揭示书并强化交易过程中分级基金风险警示;另一方面还强化了对基金管理人和证券公司在投资者教育和服务方面的要求,明确了投资者的责任和义务;进一步明确了分级基金折算业务流程,便于投资者准确了解分级基金的折算机制。有关措施安排是保护投资者特别是保护中小投资者合法权益,促进市场平稳发展的有益举措。

  为确保相关方面做好充分的准备及市场交易的正常进行,《指引》从发布到正式实施,会预留5个月的过渡期。下一步,沪、深交易所将抓紧组织各证券公司做好技术系统改造、合格投资者账户开立等工作,确保《指引》稳妥实施。

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多空分级基金遭证监会删除

证监会 多空分级基金 证券行业动态

  市场的大起大落,让基金投资者不满足于只能一味做多,可以通过做多和做空来套利的公募产品呼声渐大。然而,北京商报记者在查阅证监会最新公布的基金募集情况时发现,2013年便已陆续申报却一直没有获批的多空分级基金信息,已经悄然被删除。由此看来,多空分级基金最终夭折。

  自8月1日起,股基仓位下限将会按照新规要求上调80%,有投资者抱怨今后买股基完全是被迫做多。震荡市中,投资者似乎也需要更为灵活的投资工具,类似于多空分级基金这类可以做多和做空的工具型产品备受期待。

  然而,北京商报记者在查阅证监会最新公布的基金募集申请情况公示的时候发现,多空分级基金的申报信息已经被悄然删除。而证监会网站可供查看的上一期基金募集申请信息为4月24日发布的,彼时还有多空分级基金的申报信息。

  对于此类产品是否已经取消申报和批复,北京商报记者采访了多家基金此前上报了多空分级产品的基金公司,得到的答复几乎都是肯定的。

  这就意味着,多空分级这一创新型高风险产品被正式宣布夭折。

  事实上,多空分级基金此前一直处于“难产”的状态,申报长达两年半之久一直没有获批。信息显示,2013年2月4日,中欧基金上报了第一只多空分级基金——沪深300指数多空分级基金,随后多家公司陆续上报此类产品共23只。虽然迟迟未能获批,但多空分级基金却一直在通道内,业界也一直认为这类产品只是在等待合适的推出时机。

  “多空分级基金直接被证监会撤掉,与近期分级基金风险集中爆发有关。”济安金鑫基金评价中心主任王群航表示,近期一些对产品不了解的投资者错误买入了分级B而大幅亏损,还有一些人因此去基金公司闹事,这都说明了目前投资者的风险承受能力还比较有限,投资者教育还远远不够。多空分级基金作为高风险的创新型产品如果推出,将会面临更多问题。

  以申报产品数量最多的汇添富为例,该公司共申报了4只多空分级产品,其中包括正向两倍杠杆、反向两倍杠杆、反向一倍杠杆等不同设置产品。“汇添富是把正反向和不同杠杆倍数分成了不同的产品,而有的基金则是在一只产品下面分为多种份额,光看名称就已经晕了,不是所有基民都能搞明白这是什么东西。” 某资深基金投资者无奈地表示。

  在部分业内人士看来,目前市场的表现也让一直在等待推出时机的多空分级基金暂时没有了所谓的时机。“就拿前天的大盘表现来说,起伏太大完全难以预料,即便是了解产品特性,成熟一点的投资者,无论选择做多还是做空,都很难把握准确时机,亏损是大概率事件,如果加杠杆的话,亏损幅度更是不言而喻。” 沪上某基金公司主管量化投资的负责人直言。

  不过,多空分级基金申报虽然暂时被取消了,但业界对于未来此类产品的再次推出仍存期待。“并不排除多空分级产品未来重新申报的可能,毕竟很多公司为了这类产品已经付出了很多精力,但是必须要等待一个更为合适的时机。”王群航表示。

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第二章第九节 分级基金

  分级基金通过事先约定基金的风险收益分配,将基金份额分为预期风险收益较低的子份额和预期风险收益较高的子份额,并可将其中一类或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。分级基金具有以下的特点:第一,一只基金,多种选择。第二,交易所上市,可分离交易。第三,份额分级,资产合并运作。第四,内含衍生工具和杠杆特性。第五,多种价值实现方式。

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