期货基础知识重点

　　没有做不到的难事，只有不想做的事，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题九，感谢您的查看，祝心想事成!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题九

　　1、 3月1日，某基金持有的股票组合市值 2000万元，组合的 p系数为1.2，由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益，于是卖出 6月份股指期货进行套期保值。当前期货指数为 3880 点，现货指数为 3780 点，期货合约的乘数为 100 元，到了 6月1日，整个股市下跌，现货指数跌到 3402点(下跌10%)，期货指数跌至 3450点。该基金的股票组合市值为 1760 万元(下跌12%) ，此时该基金将期货合约买人平仓。从3月1日至6月1日，该基金套期保值的结果是()。

　　A .净亏损 26.6万元，大部分回避了股票市场的系统性风险，基本保持了股票收益的稳定性

　　B .净盈利 26.6万元.完全回避了股票市场的系统性风险，保持股票收益的稳定性，还额外增加了收益

　　C .套期保值效果不佳，导致股票市场仍存在巨大亏损

　　D .盈亏完全相抵

　　答案(B)

　　先计算购买的合约数量为20000000÷(3880×100)×1.2=62(取整)

　　然后计算盈亏(3880-3450)×62×100=266.6万元

　　4、合理价格及无套利区间

　　1、假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万，假定市场年利率为6%，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，则该股票组合三个月的合理价格应该是()。

　　A.1025050

　　B.1015000

　　C.1010000

　　D.1004900

　　答案：(D)

　　三个月的利息 1000000×(6%÷4)=15000

　　红利10000 红利2个月后的利息为10000×(6%÷6)=100则合理价格为

　　1000000+15000-10000-100=1004900

　　2、(接上题)假设该股指期货合约的乘数为100元，则100万市值的股票组合相当于股票指数10000点。假设远期理论价格与期货理论价格相等，则26题中的3个月后交割的股指期货合约的理论的点数是()。

　　A.10250.50

　　B.10150.00

　　C.10100.00

　　D.10049.00

　　答案：(D)

　　1004900÷100=10049

　　3、(接上题)现货指数点10000点，时间跨度是3个月。假设套利交易涉及的成本包括交易费用和市场冲击成本，其中期货合约买卖双边手续费为2个指数点，市场冲击成本也是2个指数点;股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为成交金额的0.5%;借贷利率差为成交金额的0.5%.则无套利区间为()。

　　A.[9932.5，10165.5]

　　B.[10097，10405]

　　C.[10145.6，10165.3]

　　D.[10100，10150]

　　答案：(A)

　　所有的交易成本等于2+2+(0...

　　先把人做好，才能做好事，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题八，感谢您的查看，祝心想事成!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题八

　　1.某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元/吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为(　　)元/吨。(不计手续赛等费用)

　　A.2100

　　B.2120

　　C.2140

　　D.2180

　　2.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入5手，成交价格为3400元/吨，之后价格下跌，该交易者对市场趋势和判断保持不变，在价格跌到3390元/吨时，买入3手，当价格跌到3380元/吨时，买入2手，则该建仓方法为(　　)。

　　A.平均买高法

　　B.倒金字塔式建仓

　　C.金字塔式建仓

　　D.平均买低法

　　3.某交易者预测5月份大豆期货价格会上升，故买入5手，成交价格为3000元/吨;当价格升到3020元/吨时，买入3手;当价格升到3040元/吨时，买入2手，则该交易者持仓的平均价格为(　　)元/吨。

　　A.3017

　　B.3025

　　C.3014

　　D.3035

　　4.某交易者以3485元/吨的价格卖出某期货合约100手(每手10吨)，次日以3430元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者(　　)。

　　A.盈利54000元

　　B.亏损54000元

　　C.盈利53000元

　　D.亏损53000元

　　5.交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式增仓原则的是(　　)。

　　A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手

　　B.该合约价格跌到36900元/吨时，再卖出6手

　　C.该合约价格跌到37000元/吨时，再卖出4手

　　D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手

　　6.期货投机者是(　　)。

　　A.风险转移者

　　B.风险回避者

　　C.风险承担者

　　D.风险中性者

　　7.下列关于投机者与套期保值者秀系的说法，不正确的是(　　)。

　　A.投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险

　　B.投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性

　　C.投机者和套期保值者都会促进价格发现

　　D.投机者的参与，总是会使价格的波动增大

　　8.下面关于期货投机的说法，错误的是(　　)。

　　A.投机以获取较大利润为目的

　　B.投机者承担了价格风险

　　C.投机者主要获取价差收益

　　D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作

　　9.当市场价格低于均衡价格，投机者低价买入合约;当市场价格高于均衡价格，投机者高价卖出合约,从而最终使供求趋向平衡。投机者的这种做法可以起到(　　)的作用。

　　A.承担价格风险

　　B.促进价格发现

　　站得高，看得远，远见也会不一样，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题七，感谢您的查看，祝心想事成!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题七

　　1.关于期货公司向客户收取的保证金，下列说法正确的是()。

　　A.保证金归期货公司所有

　　B.除进行交易结算外，严禁挪作他用

　　C.特殊情况下可挪作他用

　　D.无最低额限制

　　2.期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为()。

　　A.开仓

　　B.持仓

　　C.对冲

　　D.多头交易

　　3.郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1120元/吨，买入价格为1121元/吨，前一成交价为1123元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。

　　A.1120

　　B.1121

　　C.1122

　　D.1123

　　4.关于交割违约的说法，正确的是()。

　　A.交易所应先代为履约

　　B.交易所对违约会员无权进行处罚

　　C.交易所只能采取竞买方式处理违约事宜

　　D.违约会员不承担相关损失和费用

　　5.在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是()。

　　A.现货交易

　　B.期货交易

　　C.期权交易

　　D.套期保值交易

　　6.关于期货价格与现货价格之间的关系，下列说法错误的是()。

　　A.期货价格与现货价格之间的差额，就是基差

　　B.在交割日当天，期货价格与现货价格相等或极为接近

　　C.当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将越偏离其基础资产的现货价格

　　D.当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将逐渐向其基础资产的现货价格靠拢

　　7.一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将()。

　　A.在期货市场上进行空头套期保值

　　B.在期货市场上进行多头套期保值

　　C.在远期市场上进行空头套期保值

　　D.在远期市场上进行多头套期保值

　　8.在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会()。

　　A.扩大

　　B.缩小

　　C.不变

　　D.不确定

　　9.关于期货市场的“投机”，以下说法不正确的是()。

　　A.投机是套期保值得以实现的必要条件

　　B.没有投机就没有期货市场

　　C.投资者是价格风险的承担者

　　D.通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动，创造一个稳定市场

　　10.在主要的下降趋势线的下侧()期货合约，不失为有效的时机抉择。

　　A.卖出

　　B.买人

　　C.平仓

　　D.建仓

　　答案及解析

　　1.【答案】B

　　【解析】期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有。除下列可划转的...

　　考试时不要紧张，尽力就好，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题六，欢迎查看，更多信息请继续关注本网站!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题六

　　11、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。

　　A、2688

　　B、2720

　　C、2884

　　D、2912

　　答案：A

　　解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。

　　12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照( )元/吨价格将该合约卖出。

　　A、16500

　　B、15450

　　C、15750

　　D、15600

　　答案：D

　　解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出。

　　13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为()。

　　A、44600 元

　　B、22200 元

　　C、44400 元

　　D、22300 元

　　答案：A

　　解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位(需记忆)。保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨×5%=44600 元。

　　14、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。

　　A:、500 元 -1000 元 11075 元

　　B、1000 元 -500 元 11075 元

　　C、-500 元 -1000 元 11100 元

　　D、1000 元 500 元 22150 元

　　答案：B

　　解析：(1)买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×(2230-2220)元/吨=1000 元

　　(2)剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 ...

　　考试时间很近了哦，加油复习，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题五，欢迎查看，更多信息请继续关注本网站!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题五

　　1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。

　　A、盈利2000 元 B、亏损2000元 C、盈利1000 元 D、亏损1000 元

　　答案：B

　　解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。

　　2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手(1 手等于10 吨)6 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手8 月份大豆合约。价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨。4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()。

　　A、160 元

　　B、400 元

　　C、800 元

　　D、1600 元

　　答案：D

　　解析：这类题解题思路：按照卖出(空头)→价格下跌为盈利，买入(多头)→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：

　　(1)卖出3 手6 月份大豆合约：(1740-1730)×3×10=300 元

　　(2)买入8 手7 月份大豆合约：(1760-1750)×8×10=800 元

　　(3)卖出5 手8 月份大豆合约：(1760-1750)×5×10=500 元

　　因此，该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600 元。

　　3、某投机者以120 点权利金(每点10 美元)的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。

　　A、120 美元

　　B、220 美元

　　C、1000 美元

　　D、2400 美元

　　答案：C

　　解析：如题，期权购买支出120 点，行权盈利=9420-9200=220 点。净盈利=220-120=100 点，合1000美元。

　　4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为()。

　　A、145000

　　B、153875

　　C、173875

　　D、1...

　　学到老活到老，学习是每个人都要学的，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题四，欢迎查看，更多信息请继续关注本网站!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题四

　　1.关于涨跌停板制度，下列表述不正确的是(B)

　　A.涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的

　　B.一般只有百分比一种形式

　　C.合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板

　　D.合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板

　　2.超过交易所规定的涨跌幅度的报价将(B)

　　A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅度之内

　　B.无效，不能成交

　　C.无效，但可自动转移至下一交易日

　　D.有效

　　3.当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是(D)

　　A.市场指令

　　B.取消指令

　　C.限价指令

　　D.止损指令

　　4.我国期货交易所规定的交易指令(B)

　　A.当日有效，客户不能撤销和更改

　　B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改

　　C.两日内有效，客户不能撤销和更改

　　D.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改

　　5.交易指令中，(C)是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令

　　A.市场指令

　　B.取消指令

　　C.限价指令

　　D.止损指令

　　6.关于保证金问题，以下表述不正确的是(B)

　　A.当某期货合约出现涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高

　　B.对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较小值收取

　　C.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例

　　D.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率

　　7.当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的(C)时，应该执行大户报告制度

　　A.60%

　　B.70%

　　C.80%

　　D.90%

　　8.期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结算外，对客户的保证金(A)

　　A.严禁挪作他用

　　B.一般情况下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以临时调用

　　C.可以根据公司的经营情况，灵活调度，但必须保证客户资金的安全

　　D.如行情出现重大变化，可以暂时借用

　　9.客户如果对交易结算单记载事项有异议的，应当在(C)向期货经纪公司提出书面异议

　　A.当天交易结束后

　　B.当天结算完毕后

　　C.在下一个交易日开市前

　　D.在下一个交易日结束前

　　10.关于豆粕合约持仓量变化时交易保证金收取标准的表述不正确的是(A)

　　A.合约月份双边持仓总...

　　学习是必须的，每天都要坚持学，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题三，欢迎查看，更多信息请继续关注本网站!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题三

　　11、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为()时，能够获得200 点的赢利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。

　　第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700

　　第二种情况：当X>9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。

　　12、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。

　　A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元/吨

　　B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变

　　C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　答案：C

　　解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

　　13、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。

　　A、2040 元/吨

　　B、2060 元/吨

　　C、1940 元/吨

　　D、1960 元/吨

　　答案：D

　　解析：如题，有两种解题方法：

　　(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现...

　　计划时间，每天学习，久了就会收获多多，本栏目给您整理了2018期货从业资格考试期货基础知识重点题二，欢迎查看，更多信息请继续关注本网站!

　　2018期货从业资格考试期货基础知识重点题二

　　1. 在期货投机交易中，一般认为止损单中的价格不能与当时的市场价格( B )。

　　A.相等

　　B.太接近

　　C.止损价大于市场价格

　　D.止损价小于市场价格

　　参考答案：B

　　解题思路：只要运用止损单得当，可以为投机者提供保护。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。

　　2. 建仓时，投机者应在( B )。

　　A.市场一出现下跌时，就卖出期货合约

　　B.在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约

　　C.市场下跌时，就买入期货合约

　　D.市场反弹时，就买人期货合约

　　参考答案：B

　　解题思路：建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买人期货合约;在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗，或不能判定市场发展趋势就不要匆忙建仓。

　　3. 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为( D )。

　　A.买低卖高

　　B.卖高买低

　　C.平均买低

　　D.平均卖高

　　参考答案：D

　　解题思路：平均卖高的核心就是在市场行情与预料的相反时，仍然继续卖出合约，以提高卖价。

　　4. 某投机者以2.85美元/蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2.68美元/蒲式耳。他继续执行买入1手该合约则当价格变为( D )美元/蒲式耳时，该投资者将头寸平仓能够获利。

　　A.2.70

　　B.2.73

　　C.2.76

　　D.2.77

　　参考答案：D

　　解题思路：该投机者的平均买价为2.765美元/蒲式耳，则当价格变为2.765美元/蒲式耳以上时，该投资者将头寸平仓能够获利。

　　5. 和单向的普通投机交易相比，套利交易具有以下( A )特点。

　　A.风险较小

　　B.高风险高利润

　　C.保证金比例较高

　　D.成本较高

　　参考答案：A

　　解题思路：套利交易的特点是：风险较小;成本较低。

　　6. 某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约，价格分别为3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假设到了2月2日，3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差( A )。

　　A.扩大

　　B.缩小

　　C.不变

　　D.无法判断

　　参考答案：A

　　解题思路：建仓时价差为7月份价格减去3月份价格，等于32美分/蒲式耳，至2月2日，仍按7月份价格减去3月份价格计算，价差变为55美分/蒲式耳，其价差扩大了。