证券基础知识考点精讲

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　　第三章第一节　债券的特征与类型

　　一、债券的定义、票面要素和特征

　　(一)债券的定义

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷时间;第三，在借贷时间内的资金成本应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。

　　债券有以下三点基本性质：第一，债券属于有价证券;第二，债券是一种虚拟资本;第三，债券是债权关系的表现。

　　同股票的基本性质相比，前两点一致，股票也是有价证券，也是虚拟资本。

　　但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容，也是命题的密集区。

　　(二)债券的票面要素

　　1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

　　债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。

　　2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之13起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

　　决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

　　3.债券的票面利率。影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平;第二，筹资者的资信;第三，债券期限长短。

　　例3—1(2012年3月考题·多选题)

　　影响债券利率的因素有(　　)。

　　A.筹资者的资信

　　B.借贷资金市场利率水平

　　C.债券期限长短

　　D.通货膨胀程度

　　【参考答案】ABC

　　【解析】债券利率亦受很多因素影响，主要有：(1)借贷资金市场利率水平;(2)筹资者的资信;(3)债券期限长短。

　　4.债券的发行者名称。这一要素指明了该债券的债务主体。需要说明的是，以上四个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上印制出来。

　　(三)债券的特征

　　在这里我们将债券与股票进行对比，以便更确切地理解股票和债券的特征：

　　表3—5股票与债券基本特征对照表

第一章第一节　证券与证券市场

　　证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。

　　一、有价证券

　　(一)有价证券的定义

　　有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

　　1.证券本身没有价值;

　　2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入;

　　3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

　　(二)有价证券的分类

　　有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

　　商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。

　　货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票;另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。

　　资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

　　持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。

　　下面是有价证券的分类方法及具体的分类，具体情况如下表所示：

　　表1-4有价证券分类一览表