21．在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（ ）。
A．涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌
B．涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越小；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越小
C．涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大
D．封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小
22．证券组合管理的意义在于（ ）。
A．消除风险
B．最大化收益
C．在保证预定收益的前提下使投资风险最小
D．在控制风险的前提下使投资收益最大化
23．一元线性回归方程主要应用于（ ）。
A．描述两个指标变量之间的数量依存关系
B．利用回归方程进行预测
C．对回归方程的各参数进行显著性检验
D．利用回归方程进行统计控制
24．公司产品分析的内容包括（ ）。
A．公司经营战略
B．公司产品的品牌战略
C．公司产品的市场占有率
D．公司产品的竞争能力
25．或有事项准则规定，只有同时满足（ ）条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。
A．该义务是企业承担的现时的义务
B．该义务是企业承担的过去的义务
C．该义务的履行很可能导致经济利益流出企业
D．该义务的金额能够可靠地计量
26．以下有关OBV（能量潮指标》的说法中，正确的有（ ）。
A．OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用
B．股价上升，OBV也相应上升，则可确认当前为上升趋势，若出现背离，则判定时的认定程度要大打折扣
C．形态学和切线理论的内容同样适用于OBV曲线
D．在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大
27．下列有关PSY的应用法则的说法中，正确的是（ ）。
A．PSY的取值在20～70，说明多空双方基本处于平衡状态
B．PSY的取值过高或过低，都是行动的信号
C．PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错
D．PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，是买入或卖出的行动或信号
28．头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（ ）的特征。
A．一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜
B．就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减
C．突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大
D．突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量
29．中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义在于（ ）。
A．有利于证券分析师的继续教育
B．促进证券分析的深入
C．促进证券分析师业务能力的提高
D．为证券分析师职业的智能化提供组织保障
30．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（ ）。
A．证券分析师可以以真实姓名执业，也可以以长期使用的笔名执业
B．证券分析师可以依据执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密撰写分析报告，但不得据以直接建议客户或其他投资者买卖证券
C．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺
D．证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物
31．提高EVA的方法有（ ）。
A．削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT
B．对于某些业务从事有利可图的投资
C．当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金
D．调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
32．广义公司法人治理结构所涉及的方面包括（ ）。
A．公司的财务制度
B．公司的收益分配和激励机制
C．公司的内部制度和管理
D．公司人力资源管理
33．关于应收账款周转率，下列说法正确的是（ ）。
A．应收账款周转率说明应收账款流动的速度
B．应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值
C．应收账款周转率越高，平均收账期越短，就意味着账款收回速度越快
D．应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间
34．货币市场型证券是由各种货币市场工具构成的，如（ ）等，安全性很强。
A．国库券
B．股票
C．期货
D．高信用等级的商业票据
35．下列属于指数化型证券组合特点的是（ ）。
A．试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡
B．信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平C．模拟某种市场指数
D．由各种货币市场工具构成
36．下列关于套利交易的说法，正确的有（ ）。
A．对于投资者而言，套利交易是有风险的
B．套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化
C．套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会
D．套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量
37．金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（ ）。
A．标的资产
B．交易单位
C．交割时间
D．交易价格
38．金融衍生产品的估值方法包括（ ）。
A．市净率法
B．无套利定价法
C．清算价值法
D．风险中性定价法
39．下列关于技术分析中的缺口理论的说法，正确的是（ ）。
A．突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出指令，不应当顾虑价位（指数）的升跌
B．假突破缺口一般短期内回补
C．真突破缺口一般短期内回补
D．持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量
40．当某公司股票的K线呈现（ ）时，意味着当日其收盘价等于开盘价。
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2015年10月份投资分析真题及答案全解析汇总
参考答案及解析
21．【解析】答案为ACD。在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌；涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大；涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大；封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。
22．【解析】答案为CD。证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。
23．【解析】答案为ABD。一元线性回归方程可以应用于：（1）描述两个指标变量之间的数量依存关系；（2）利用回归方程进行预测，把预报因子（即自变量X）代入回归方程可对预报量（即因变量）进行估计；（3）利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来实现指标Y统计控制的目标。
24．【解析】答案为BCD。产品分析包括三项内容：产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分析、产品的品牌战略分析。
25．【解析】答案为ACD。或有事项准则规定，只有同时满足如下3个条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上：该义务是企业承担的现时的义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。
26．【解析】答案为ABCD。OBV的应用法则和注意事项有：（1）OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用。（2）OBV曲线的变化对当前股价变化趋势的确认：股价上升（下降），而OBV也相应上升（下降），则可确认当前上升（下降）趋势；股价上升（下降），但OBV并不相应上升（下降），若出现背离，则对目前趋势的认定程度要大打折扣。（3）形态学和切线理论的内容也同样适用于OBV曲线。（4）在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。
27．【解析】答案为BCD。PSY的应用法则包括：PSY的取值在25～75，说明多空双方基本处于平衡状态；PSY的取值过高或过低，都是行动的信号；PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错；PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动或信号；PSY线一般可同股价曲线配合使用。
28．【解析】答案为ABC。头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有如下特征：一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减；突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。
29．【解析】答案为ABC。中国证券业协会证券分析师委员会的成立有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，促进证券分析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专家化提供组织保障。
30．【解析】答案为AB。证券分析师必须以真实姓名执业，且证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。
31．【解析】答案为ABCD。提高EVA的方法有：削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT；对于某些业务从事有利可图的投资；当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金；调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。
32．【解析】答案为ABCD。公司法人治理结构有狭义和广义两种定义。广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。
33．【解析】答案为AC。应收账款周转率等于销售收入与平均应收账款的比值，所以B选项不正确；企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间是应收账款周转天数，而不是应收账款周转率，所以D选项不正确。
34．【解析】答案为AD。货币市场型证券是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。
35．【解析】答案为BC。指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。A项所述是收入和增长混合型证券组合的特点，D项内容是货币市场型证券组合的特点。
36．【解析】答案为ABCD。套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来两种资产的价格返回到合理区间时，对原先头寸进行平仓处理从而获得利润的交易。套利是投资者针对“暂时出现的不合理价格”进行的交易行为，这就决定了套利存在潜在的风险。套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化。套利交易的着眼点是价差，有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平。
37．【解析】答案为ABCD。金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等。本题中标的资产相当于交易的标的物、交易单位相当于合约规模、交易价格相当于标价方法。故A、B、C、D四项都正确。
38．【解析】答案为BD。金融衍生产品的估值方法通常采用无套利定价法和风险中性定价法。
39．【解析】答案为AB。突破缺口又分为真突破缺口、假突破缺口。真突破缺口不能短期内回补，假突破缺口短期内可能很快就被封闭。相对于持续性缺口而言，消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。
40．【解析】答案为ABCD。十字型：当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。T字型和倒T字型：当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字型K线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字型K线图。它们没有实体，也没有上影线或者下影线。一字型：当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现这种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都不打开时，就会出现这种K线。同十字型和T字型K线一样，一字型K线同样没有实体。