投资分析试卷

　　三、判断题(60小题，每道题0.5分，共30分。)

　　101、技术分析中，常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线、平滑异同移动平均线。

　　对 错

　　标准答案： 错误

　　解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，

　　然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们的操作行为提供参考。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。平滑异同移动平均线是指标类技术分析方法。

　　102、 K线理论中，收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　103、支撑线和压力线被改变的条件是它们被有效的、足够强大的股价变动突破。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　104、每一条支撑线和压力线都是证券波动所必然产生的内在规律，而非人为控制的。( )

　　对 错

　　标准答案： 错误

　　解析：每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的，主要是根据股价变动所画出的图表，并不是证券波动所必然产生的内在规律，而是有很大的人为因素。

　　105、在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，股票成交量的变化都是两头多，中间少。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　106、葛兰碧法则认为，随着市场恐慌性大量卖出之后，往往是空头市场的结束。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　107、股票市场中的“死亡交叉”是指短期移动平均线向上突破长期移动平均时，形成的交叉。( )

　　对 错

　　标准答案： 错误

　　解析：当现在的股票行情价位处于长期与短期移动平均线之下，短期移动平均线又向下突破长期移动平均线时，为卖出信号，其交叉称为“死亡交叉”，所以本题说法错误。

　　108、如果RSI比例大，就是强市;如果RSI比例小，就是弱市。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　109、大势型指标只能用于研判证券市场整体形势，而不能用于个股。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　110、 1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。( )

　　对 错

　　标准答案： 正确

　　解析：1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，这篇论文标志着现代证券组合理论的开端。本题说法正确。

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　　二、多选题

　　91、 下列期权属于虚值期权的是( )。

　　A.对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

　　B.对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时

　　C.对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

　　D.对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

　　标准答案： c, d

　　92、 可转换证券由于附有转股的选股权，因此具有不同的价值之分。下列关于可转换证券价值的说法正确的有( )。

　　A.可转换证券有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分

　　B.可转换证券的投资价值是指当它作为具有转股选择权的一种证券的价值

　　C.可转换证券的转换价值等于标的股票市场价格与转换比例的比值

　　D.可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格

　　标准答案： a, d

　　解析：可转换证券的本质是一种证券，只是赋予了转股的选择权。因此，可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值，B项说法错误。可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值，等于标的股票市场价格与转换比例的乘积，C项说法错误。

　　93、若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为8%，剩余期限为5年，必要收益率为10%，市场价格为1040元，该可转换债券的转换比例为40，实施转换时每股市场价格为30元，则下面计算正确的是()。

　　A.该债券的转换价格为25元

　　B.该债券的转换价值为1200元

　　C.该债券的转换平价为26元

　　D.按当前价格购买该债券并立即转股对投资者不利

　　标准答案： a, b, c

　　94、 影响权证理论价值的因素主要有( )。

　　A.标的股票的价格

　　B.权证的行权价格

　　C.权证的到期期限

　　D.无风险利率

　　标准答案： a, b, c, d

　　解析：权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。影响权证理论价值的主要有：标的股票的价格、权证的行权价格、无风险利率、股价的波动率和到期期限。

　　95、 下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是( )。

　　A.杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度慢得多

　　B.杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示

　　C.杠杆作用也可用考察期期初可认购股票市场价格与考察期期初认股权证市场价格的比值近似表示

　　D.杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍

　　标准答案： b, c, d

　　96、 评价宏观经济形势的基本变量包括( )。

　　A.投资指标

　　B.消费指标

　　C.金融指标

　　D.财政指标

　　标准答案： a, b, c, d

　　97、 下列关于通货膨胀对证券市场和宏观经济影响的分析，说法正确的是( )。

　　A.温和的通货膨胀能够...

　　二、多选题

　　81、 通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生( )。

　　A.可申请成为CIIA中国注册会员

　　B.可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书

　　C.可面试申请CFA成员

　　D.可获得高级证券投资咨询人员资格

　　标准答案： a, b

　　82、 证券投资分析的信息来源包括( )。

　　A.国家的法律法规、政府部门发布的政策信息

　　B.证券交易所向社会公布的证券行情

　　C.上市公司的年度报告和中期报告

　　D.通过家庭成员或朋友而得知的内幕信息

　　标准答案： a, b, c, d

　　83、 下列经济指标属于滞后性指标的有( )。

　　A.失业率

　　B.个人收入

　　C.库存量

　　D.银行未收回贷款规模

　　标准答案： a, c, d

　　解析：宏观经济的滞后性指标的变化一般要滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。个人收入属于同步性指标。

　　84、 可以将技术分析理论粗略划分为( )。

　　A.K线理论

　　B.切线理论

　　C.形态理论

　　D.循环周期理论

　　标准答案： a, b, c, d

　　85、 证券投资分析中的基本分析法主要适用于预测( )。

　　A.短期的行情

　　B.相对成熟的证券市场

　　C.精准度要求不高的领域

　　D.周期相对比较长的证券价格

　　标准答案： b, c, d

　　解析：基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精准度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期性相对较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精准度要求不高的领域，BCD项正确。相对于基本分析法，技术分析法主要适用于预测短期的行情。

　　86、 下列关于影响债券投资价值的因素分析，说法正确的是( )。

　　A.债券的期限越长，市场价格变动的可能性越大

　　B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高

　　C.信用级别越低的债券，债券的内在价值也就越低

　　D.在市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加

　　标准答案： a, b, c

　　87、 下列影响股票投资价值的外部因素中，属于行业因素的是( )。

　　A.产业的发展状况和趋势

　　B.国家的产业政策

　　C.国家的财政政策

　　D.相关产业的发展

　　标准答案： a, b, d

　　解析：产业的发展状况和趋势对于该产业上市公司的影响是巨大的。因为产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展等都会对该产业上市公司的股票投资价值产生影响。国家的财政政策属于影响股票投资价值的宏观经济因素，不属于行业因素。所以C项不符合题意。

　　88、 关于市净率在股票价值估计上的应用，说法错误的有( )...

　　二、多选题

　　71、 关于系数，下列说法正确的是( )。

　　A. 系数是衡量证券承担非系统风险水平的指数、

　　B. 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

　　C. 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大

　　D. 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小

　　标准答案： b, c

　　解析：B系数是衡量证券承担系统风险水平的指数，所以A选项说法错误。p系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)，所以C选项说法正确，D选项说法错误。

　　72、 所谓套利组合组合，是指满足( )条件的证券组合。

　　A.组合中各种证券的权数和为0

　　B.组合中因素灵敏度系数为0

　　C.组合具有正的期望收益率

　　D.组合中的期望收益率方差为0

　　标准答案： a, b, c

　　解析：所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：(1)组合中各种证券的权数和为O;(2)组合中因素灵敏度系数为O;(3)组合具有正的期望收益率。套利组合特征表明，投资者如果能发现套利组合并持有它，那它就可以实现不需要追加投资而又可获得收益的套利交易，即投资者是通过持有套利组合的方式来进行套利的。

　　73、 测量债券利率风险的方法有( )

　　A.久期

　　B. 系数

　　C.凸性

　　D.VaR

　　标准答案： a, c

　　74、 进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为( )。

　　A.单一支付负债下的免疫策略

　　B.利率消毒

　　C.多重支付负债下的免疫策略

　　D.现金流匹配策略

　　标准答案： a, b, c, d

　　解析：进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为两类：(1)为了获取充足的资金以偿还未来的某项债券，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”，又称为“利率消毒”;(2)为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之为“多重支付负债下的免疫策略”或“现金流匹配策略”。

　　75、 下列关于金融工程技术的说法，正确的是( )。

　　A.分解技术在既有金融工具基础上，通过拆分创造出新型金融工具

　　B.组合技术主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，使其形成新型混合金融工具

　　C.整合技术常被用于风险管理

　　D.分解、组合和整合技术的共同优点在于灵活、多变和应用面广

　　标准答案： a, d

　　76、 套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上( )。

　　A.同品种的期货价格走势与现货价格走势一致

　　B.不同品种的期货价格走势与现货价格走势一致

　　C.随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致

　　D.在大部分的交易时间里，现货价格与期货价格有差价

　　标准答案： a, c

　　...

　　二、多选题

　　61、 下列关于黄金分割线的论述，说法正确的是( )。

　　A.黄金分割线的每个支撑位或压力位相对而言是固定的

　　B.黄金分割线是水平的直线

　　C.黄金分割线注重支撑线和压力线的价位

　　D.黄金分割线注重达到支撑线和压力线价位的时间

　　标准答案： a, b, c

　　62、 下列关于黄金分割法的论述，说法正确的是( )。

　　A.黄金分割法是一种将美学中关于最和谐的比率应用于证券市场股价走势分析的方法

　　B.黄金分割法总结股价过去运行的规律

　　C.黄金比率的理论基础是斐波那奇数列

　　D.黄金分割法中重要的计算依据是1/2、1/3、2/3

　　标准答案： a, c

　　解析：黄金分割法是一种将美学中关于最和谐的比率应用于证券市场股价走势分析，探讨股价未来的支撑住和阻力位，以及预测股价升降幅的技术分析方法，所以B项说法错误。黄金分割法的重要计算依据是0.191、0.382、0.500和0.618等，所以D项说法错误。

　　63、 形态理论中，大多出现在顶部，而且是看跌形态的是( )。 {来源：考{试大}

　　A.三角形

　　B.头肩顶

　　C.喇叭形

　　D.W形

　　标准答案： b, c

　　64、 在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有( )。

　　A.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间

　　B.成交量的变化都是两头多、中间少

　　C.成交量的变化都是两头少，中间多

　　D.圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强

　　标准答案： b, d

　　解析：圆弧形态完成、股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回挡或反弹，所以A项说法错误。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少，所以 C项说法错误。

　　65、 波浪理论考虑的因素主要有( )。

　　A.股价走势所形成的形态

　　B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

　　C.完成某个形态所经历的时间长短

　　D.股价上涨或下跌的空间

　　标准答案： a, b, c

　　解析：波浪理论考虑的因素主要有三个方面：股价走势所形成的形态;股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;完成某个形态所经历的时间长短。三个方面中，股价的形态最重要。

　　66、 随机漫步理论认为( )

　　A.证券价格波动在一定场合是有规律可循的

　　B.证券价格的下一步将走向哪里是没有规律的

　　C.证券价格上下起伏的机会差不多是均等的

　　D.证券价格的波动和外部因素无关

　　标准答案： b, c

　　67、 根据相反理论，下列分析正确的有( )。 请访问考试大网站/

　　A.相反理论的出发点是：证券市场本身并不创造新的价值

　　B.证券市场上，大多数人可能并不获利

　　51、 农产品的市场类型较类似于( )。

　　A.完全竞争

　　B.垄断竞争考试大论坛

　　C.寡头垄断

　　D.完全垄断

　　标准答案： a

　　52、 对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段的行业是( )。

　　A.增长型行业

　　B.周期型行业

　　C.防守型行业

　　D.成长型行业

　　标准答案： a

　　53、 盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小的行业是处于( )的行业。

　　A.幼稚期

　　B.成长期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　标准答案： c

　　解析：处于成熟期阶段的行业将会继续增长，但速度要比前面各阶段慢。成熟期的行业通常是盈利的，而7且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。

　　54、 信息产业中的“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的宽带将每( )个月增加1倍。

　　A.3

　　B.6

　　C.12

　　D.18

　　标准答案： b

　　解析：吉尔德定律是信息产业中流行的定律，即在未来25年，主干网的宽带将每6个月增加1倍。

　　55、 利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势是行业分析法的( )。

　　A.历史资料研究法

　　B.调查研究法

　　C.横向比较

　　D.纵向比较

　　标准答案： d

　　56、 下列指标使用同一张财务报表不能计算出的是( )。

　　A.流动比率

　　B.速动比率

　　C.存货周转率

　　D.资产负债率

　　标准答案： c

　　57、 下列指标不能反映公司营运能力的是( )。

　　A.存货周转率

　　B.已获利息倍数

　　C.流动资产周转率

　　D.总资产周转率

　　标准答案： b

　　58、 以多元化发展为目标的扩张大多会采取( )的方式来进行。

　　A.购买资产

　　B.收购公司

　　C.收购股份

　　D.公司合并

　　标准答案： a

　　解析：因为缺乏有效组织的资产通常并不能为公司带来新的核心能力，而收购资产的特点在于收购方不必承担与该部分资产有关联的债务和义务，所以以多元化发展为目标的扩张大多会采取购买资产的方式来进行。

　　59、 反映企业一定期间生产经营成果的会计报表是( )。

　　A.资产负债表

　　B.利润表

　　C.利润分配表

　　D.现金流量表

　　标准答案： b

　　解析：反映企业一定期间生产经营成果的会计报表是利润表。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。利润分配表是反映企业在一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表。现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等...

　　41、 某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为( )。

　　A.960元

　　B.1000元

　　C.600元

　　D.1666元

　　标准答案： a

　　解析：可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。转换价值=标的股票市场价格×转换比例=40×24=960(元)。

　　42、 某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为( )。

　　A.25

　　B.38

　　C.40

　　D.50

　　标准答案： c

　　解析：转换比例是一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数，转换比例和转换价格两者的关系为：转换比例=可转换证券面额÷转换价格=1000÷25=40。

　　43、 由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于( )。

　　A.认股权证

　　B.认沽权证

　　C.股本权证

　　D.备兑权证

　　标准答案： d

　　解析：认购权证和认沽权证是按持有****利行使性质来划分的。按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。股本权证是由上市公司发行的，由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于备兑权证。

　　44、 下列不属于国际收支中资本项目的是( )。

　　A.各国间债券投资

　　B.贸易收支

　　C.各国间股票投资

　　D.各国企业间存款

　　标准答案： b

　　45、 GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将( )。

　　A.上升

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.大幅波动

　　标准答案： a

　　解析：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将上升。

　　46、 当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将( )。

　　A.快速上升

　　B.加速下跌

　　C.持续上升

　　D.大幅波动

　　标准答案： c

　　解析：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续增长，那么股价将持续上升。

　　47、 政府采取降低税率、减少税收的积极财政政策时，证券价格将( )。

　　A.上升

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.大幅波动

　　标准答案： a

　　48、 一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将( )。

　　A.上升

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.大幅波动

　　标准答案： b

　　解析：-般来说，利率上升时，股票价格将下降。原因有：(1)当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下降;(2)当利率上升，将增加...

　　31、 在宏观经济分析的经济指标中，货币供给是( )。

　　A.先行性指标

　　B.后行性指标

　　C.同步性指标

　　D.滞后性指标

　　标准答案： a

　　解析：先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。分析货币供给可以预测证

　　券市场的资金供给是宽松还是紧缩，因此货币供给是先行性指标。

　　32、 变化基本上与总体经济活动的转变同步的宏观经济指标是( )。

　　A.先行性指标

　　B.同步性指标

　　C.滞后性指标

　　D.趋同性指标

　　标准答案： b

　　33、 某投资者购买了一张面值1000元，期限180天，年贴现率为12%的贴现债券。则此贴现债券的发行价格为( )。

　　A.880元

　　B.900元

　　C.940元

　　D.1000元

　　标准答案： c

　　34、 题干接上题，则投资者到期获得的收益率约为( )。

　　A.10%

　　B.12%

　　C.12.94%

　　D.13.94%

　　标准答案： c

　　35、 关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是( )。

　　A.理论上，公司净资产增加，股价上涨;净资产减少，股价下跌

　　B.股票价格的涨跌和公司盈利的变化是完全同时发生的，盈利增加，股价上涨

　　C.一般情况下，股利水平越高，股价越高;股利水平越低，股价越低

　　D.股份分割通常会刺激股价上升

　　标准答案： b

　　36、 某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股，必要收益率为15%，则该公司股票的理论价值为( )。

　　A.10元

　　B.20元

　　C.30元

　　D.45元

　　标准答案： b

　　37、 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是( )。

　　A.市场归类决定法

　　B.算术平均数法

　　C.趋势调整法

　　D.回归调整法

　　标准答案： a

　　解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和回归调整法;市场归类决定法属于估计市盈率的市场决定法。所以A项不符合题意。

　　38、 通常被认为股票价格下跌的底线是( )。

　　A.每股净资产

　　B.总资产

　　C.每股收益

　　D.每股资产

　　标准答案： a

　　解析：每股净资产指每股股票所含的实际资产价值，它是支撑股票市场价格的物质基础，也代表公司解散时股东可分得的权益，通常被认为是股票价格下跌的支撑。因此，A选项正确。

　　39、 下列关于ETF或LOF套利机制的说法中，错误的是( )。

　　A.ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能

　　B.上证50ETF一级市场申购和赎回的基...