2015证券交易

证券经纪业务的含义 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求 代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例 的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。

从我 国证券经纪业务的实际内容来看，柜台代理买卖比较少。因此，证券经纪业务目前主要是指 证券公司按照客户的委托，代理其在证券交易所买卖证券的有关业务。 在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。 由于第一章已经阐明委托人、证券交易所和证券交易对象的主要内容，所以这里仅对证券经 纪商及其作用再做些说明。

所谓证券经纪商，是指接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经 纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。证券经纪商必须遵照客户发出 的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但证券经纪商并 不承担交易中的价格风险。证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。 目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务 的证券公司。 在证券代理买卖业务中，证券公司作为证券经纪商发挥着重要作用。

由于证券交易方式 的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定了广大投资者不能直接进入证券交 易所买卖证券，而只能由经过批准并具备一定条件的证券经纪商进入交易所进行交易，投资 者则需委托证券经纪商代理买卖来完成交易过程。因此，证券经纪商是证券市场的中坚力量， 其作用主要表现在： 第一，充当证券买卖的媒介。证券经纪商充当证券买方和卖方的经纪人，发挥着沟通买 卖双方并按一定要求迅速、准确地执行指令和代办手续的媒介作用，提高了证券市场的流动 性和效率。 第二，提供信息服务。证券经纪商和客户建立了买卖委托关系后，客户往往希望证券经 纪商能够提供及时、准确的信息服务。这些信息服务包括：上市公司的详细资料、公司和行 业的研究报告、经济前景的预测分析和展望研究、有关股票市场变动态势的商情报告等。

证券经纪业务的特点

（一）业务对象的广泛性

所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象，因此，证券经纪业务的对象具有广泛性。同时，由于证券经纪业务的具体对象是特定价格的证券，而证券价格受宏观经济运行状况、上市公司经营业绩、市场供求情况、社会政治变化、投资者心理因素、主管部门的政策及调控措施等多种因素的影响，经常涨跌变化。同一种证券在不同时点上会有不同的价格，因此，证券经纪业务的对象还具有价格变动性的特点。

（二）证券经纪商的中介性

证券经纪业务是一种代理活动，证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖，也不承担交易中证券价格涨跌的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人。证券经纪商发挥着沟通买卖双方和按一定的要求和规则迅速、准确地执行指令并代办手续，同时尽量使买卖双方按自己意愿成交的媒介作用，因此具有中介性的特点。

（三）客户指令的权威性

在证券经纪业务中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务。委托人的指令具有权威性，证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。即便情况发生了变化，为了维护委托人的权益不得不变更委托指令，也必须事先征得委托人的同意。如果证券经纪商无故违反委托人的指令，在处理委托事务时使委托人遭受损失，证券经纪商应承担赔偿责任。

（四）客户资料的保密性

在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其资产安全和投资决策的实施，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有约定的除外。保密的资料包括：客户开户的基本情况，如股东账户和资金账户的账号和密码；客户委托的有关事项，如买卖哪种证券、买卖证券的数量和价格等；客户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余额等。如因证券经纪商泄露客户资料而造成客户损失，证券经纪商应承担赔偿责任。