再贴现率

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　　1、 再贴现率又是基准利率。

　　2、 财政政策对股票价格影响有4个方面：

　　(1) 通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展;或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长;

　　(2) 通过调节税率影响企业利润和股息;

　　(3) 干预资本市场各类交易适用的税率;

　　(4) 增减或减少国债的发行量。

　　3、 汇率上升――即本币贬值;汇率下降――即本币升值。

　　4、 我国《证券法》规定：因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取“技术性停牌”的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定“临时停市”。

　　5、 我国《公司法》规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。

　　6、 按照我国《公司法》规定，公司股东依法享有资产收益权、参与重大决策权、选择管理者的权利。

　　7、 股东行使重大决策参与权的途径：参加股东大会、行使表决权。

　　8、 股东大会一般每年定期召开一次。(当出现董事会认为必要、监事会提议召开、单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时等情形时，也可召开“临时股东大会”。

　　9、 股东会议由股东按出资比例行使表决权，但公司章程另有规定的除外。

　　10、 股东出席股东大会，所持有每一股份有一表决权

　　再贴现即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。

　　 1、再贴现政策包括两个方面

　　(1)再贴现率的调整

　　主要着眼于短期，即中央银行根据市场的资金供求状况，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。

　　(2)规定向中央银行申请再贴现的资格

　　着眼于长期，对要再贴现的票据种类和申请机构加以规定，可起抑制或扶持的作用，改变资金流向。

　　　　2、操作方式

　　(1)在经济衰退时，中央银行降低再贴现率，导致商业银行借款数量增加，这不仅可以直接增加商业银行发放贷款的数量，而且可以增加派生存款的数量，由此使市场上货币供应量增加，投资扩大。

　　(2)在经济高涨时，中央银行提高再贴现率，则会导致完全相反的效果。

　　　 3、调整再贴现率的政策效果

　　(1)反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。

　　再贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向;反之，则意味着有扩张意向，这对短期市场利率常起导向作用。

　　(2)通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。

　　　　4、调整再贴现率的缺陷

　　(1)从对货币供应量的控制来说，由于提高或降低再贴现率只能产生间接的效果，其最终效果取决于商业银行的反应，因而并不是一个良好的政策工具;

　　(2)从对利率的影响来看，调整再贴现率只能影响利率的总水平，而无法影响利率的结构;

　　(3)就伸缩性来看，调整再贴现率常引起利率的变动，若随时调整，会令公众及商业银行无所适从，在正常情况下不宜随时变动，使其伸缩性受到影响

　　(4)调整再贴现率不能直接干预商业银行的经营意向，对商业银行缺乏强制性影响。