证券投资分析概述
证券投资的目的是证券投资净效用的最大化。净效用=收益正效用-风险负效用。
20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。
只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。有效市场存在的条件：
1、信息自由流动，不存在内幕消息;
2、每个投资者都能对消息进行加工，具有证券判断价格变动的能力。
资本市场是一个风险定价的市场，资本的收益率反映了风险的大小，风险越大，受益越高，风险越低，收益越低。
2、分类弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。市场越强，反应的信息范围越大。
(二)三类有效市场的特点及其对证券投资分析的指导意义;
只反映历史信息的市场被称为弱式有效市场。在弱式有效市场上，价格充分反映了历史信息，要想获得超额回报必须寻找历史价格信息以外的消息。
能够反映全部公开信息的市场被称为半强式市场，市场价格充分反映了公开消息，只有掌握内幕消息的人才能获得超额收益。
在强式有效市场中，价格及时、准确地反映了所有的相关信息，包括公开的消息和内幕消息，任何人无法通过对公开消息或者内幕消息的分析获得超额回报。
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单选题模拟试题：
11.某4年期债券，面值为1 000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1 050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为( )。
A.7.61%
B.9.68%
C.10.03%
D.10.25%
12.在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是来自( )的观点。
A.市场预期理论
B.合理分析理论
C.流动性偏好理论
D.市场分割理论
13.可变增长模型中的“可变”是指( )。
A.股票内部收益率增长的可变
B.股票市价增长的可变
C.股息增长率的可变
D.股票预期回报率增长的可.变
14.以下表述不正确的是( )。
C.每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强
D.市盈率与市净率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注
15.现金结算权证行权时，发行人( )。
A.对标的证券按照市场价进行现金结算
B.对标的证券按照行权价进行现金结算
C.仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算
D.对标的证券进行实际转移
16.( )是财政政策手段。
A.利率调整
B.公开市场业务
C.转移支付制度
D.放松银根
17.下列关于CPI的说法，错误的是( )。
A.CPI即零售物价指数，又称消费物价指数
B.CPI是一个固定权重的价格指数
C.根据我国国家统计局《居民消费价格指数调查方案》，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算
D.我国采用3年一次对基期和CPI权重进行调整
18.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中流通中现金是指( )。
A.居民的手持现金之和
B.银行体系以外各个单位的库存现金
C.金融体系以外...
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