证券市场基础知识考点

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　　2017证券市场基础知识考点：监管机构

　　一、证券市场监管的意义和原则

　　(一)证券市场监管的意义

　　证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。证券市场监管是一国宏观经济监管体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。(1)加强证券市场监管是保障广大投资者合法权益的需要。(2)加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。(3)加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。(4)准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据。

　　(二)证券市场监管的原则

　　(1)依法监管原则。(2)保护投资者利益原则。(3)“三公”原则。“三公”原则具体包括公开原则、公平原则、公正原则。(4)监督与自律相结合的原则。

　　二、证券市场监管的目标和手段

　　(一)证券市场监管的目标

　　国际证监会组织公布了证券监管的三个目标：一是保护投资者;二是保证证券市场的公平、效率和透明;三是降低系统性风险。

　　借鉴国际标准并根据我国的具体情况，我国证券市场的监管目标是：

　　(1)运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用。(2)保护投资者利益，保障合法的证券交易活动，监督证券中介机构依法经营。(3)防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序。(4)根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券市场与证券交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。(二)证券市场监管的手段(1)法律手段。(2)经济手段。(3)行政手段。

　　三、我国的证券市场的监管体系

　　我国证券市场经过近20年的发展，逐步形成了以国务院证券监督管理机构、国务院证券监督管理机构的派出机构、证券交易所、行业协会和证券投资者保护基金公司为一体的监管体系和自律管理体系。

　　四、国务院证券监督管理机构及其组成

　　我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。国务院证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。

　　(1)中国证券监督管理委员会。中国证券监督管理委员会是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照相关法律、法规对全国证券、期货市场实行集中统一监管，维护证券市场秩序，保障其合法运行。中国证监会成立于1992.年10月。

　　(2)中国证监会派出机构。中国证监会在上海、深圳等地设立9个稽查局，在各省、自治区、直辖市、计划单列市共设立36个证监局。其主要职责是：认真贯彻、执行国家有关法律、法规和方针、政策，依据中国证监会的授权对辖区内的上市公司，证券、期货经营机构，证券、期货投资咨询机构和从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券业务活动进行监督管理;依法查处辖区内前...

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　　证券市场基础知识考点:证券市场

　　证券市场的特征

　　价值直接交换的场所 ―― 有价证券是价值的一种直接表现形式

　　财产权利直接交换的场所 ―― 有价证券是财产权利的直接代表

　　风险直接交换的场所 ―― 转移的不仅是收益权，同时也包含风险

　　证券市场结构

　　1.层次结构

　　按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。

　　证券发行市场和流通市场的关系：

　　证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约。证券发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

　　证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型;根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板);根据交易方式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。

　　2.品种结构

　　3.交易场所结构

　　按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。无形市场称作为“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。

　　证券市场的基本功能

　　证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

　　1.筹资——投资功能：筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

　　2.定价功能：证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。

　　3.资本配置功能：是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

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　　证券市场基础知识考点：证券交易机制

　　(一)定期交易和连续交易、指令驱动和报价驱动

　　(二)证券交易机制目标(熟悉)

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　　证券市场基础知识考点：国际证券市场趋势

　　(一)交易所重组与公司化

　　例：2000年由荷兰阿姆斯特丹、法国巴黎、比利时布鲁塞尔合并成立泛欧交易所(Euronext)。2002年，又与伦敦金融期权期货交易所、葡萄牙证券交易所进一步合并;2007年纽约证交所收购前者以后合并而成纽约-泛欧交易所。2011年该集团与德意志交易所集团合并，尚未完成。

　　(三)金融风险复杂化

　　21世纪以来，成熟市场风险对新兴市场的影响不断增大，2007年次贷危机引发金融风暴;2009年欧债危机。

　　金融全球化不仅意味着全球金融活动一体化，而且意味着全球金融风险日益紧密联系并相互传递。金融风险已成为20世纪90年代以来影响世界经济稳定发展的最重要的因素。

　　(四)金融监管合作化

　　次贷危机带来的影响：1.金融机构去杠杆化、2.金融监管改革、3.国际金融合作的进一步加强。

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　　证券市场基础知识考点：国际证券市场发展

　　20世纪90年代以来，高新技术和经济全球化推动国际证券市场的发展。

　　(一)证券市场一体化

　　表现在4个方面：①从证券发行人或筹资者层面看，异地、海外上市;②从投资者层面看，全球化;③从市场组织结构层面看，交易所跨国合并;④从证券市场运行层面，全球资本市场相关性增强。

　　机构投资者快速成长，发挥主导作用。

　　利：证券市场对信息敏感性提高，有利于金融分析技术的发展与应用;弊：杠杆化程度过高、复杂金融衍生品泛滥、滥用市场主导地位。

　　(三)金融创新深化

　　场外交易衍生产品的快速发展，新兴市场金融创新热潮。

　　(四)金融机构混业化

　　1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。

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　　2016证券市场基础知识考点：证券投资人

　　证券投资人：机构和个人

　　机构投资者：政府机构、金融机构、企事业法人、各类基金

　　1.政府机构：调剂资金余缺、进行宏观调控

　　中央银行公开市场业务

　　国有资产管理部门持有国有股

　　2.金融机构：券商、银行、保险、其他金融机构

　　(1)证券经营机构(券商机构)：最活跃的

　　自营业务：以自己的名义进行证券投资

　　证券资产管理业务：代理客户进行证券投资

　　(2)银行业金融机构：商业银行、邮政储蓄银行、城市及农村信用社、政策性银行

　　自有资金只能买卖政府债券、金融债券。

　　涉外的银行还可买卖除股票外的其他外币有价证券。

　　向个人客户提供综合理财产品。

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　　证券市场基础知识考点：证券市场萌芽

　　(一)萌芽阶段

　　1.1602年荷兰的阿姆斯特丹股票交易所。

　　2.1773年英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立;1802年获得英国政府的正式批准。这是现在的伦敦证券交易所的前身。

　　3.1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。

　　4.1792年的梧桐树协议，1817年成立“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。

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　　证券市场基础知识考点：证券市场的产生

　　(一)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展：

　　客观上需要新的筹集资金手段。自身积累、银行借款不能满足巨额资金需求。

　　(二)证券市场的形成得益于股份制的发展：

　　股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场产生和发展提供了现实基础和客观要求。

　　(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展：

　　证券市场的产生成为必然。信用工具一般有流通变现的要求，要求有流通市场。货币资本和产业资本相分离。

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