证券投资分析知识点

　　下面是留学网证券从业资格考试网给大家整理的证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!

证券投资技术分析主要理论

　　一、K线理论

　　(一)K线的画法和主要形状

　　1.K线的画法

　　K线又称为日本线，源于日本，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分称为上影线，在实体下方的部分称为下影线。实体的上下两条边分别代表开盘价或收盘价，上下影线分别代表当日的最高价和最低价。K线分为阳线和阴线两种。开盘价高于收盘价，则实体为阴线，收盘价高于开盘价，则实体为阳线。

　　2.K线的主要形状

　　光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种情况。

　　光头光脚的阳线和阴线。这是既没有上影线又没有下影线的K线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种情况。

　　十字型。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种情况，它的特点是没有实体。

　　T字型和倒T字型。当开盘价和收盘价与最低价或最高价相等时，就会出现这种情况。

　　一字型。这是一种非常特别的形状。这种情况非常罕见。只有当开盘价、收盘价、最高价以及最低价同时相等时才会出现。

　　(二)K线的组合应用

　　1.单根K线的应用

　　(1)光头光脚小阳线实体

　　价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，可能有如下几种含义：

　　当盘局时，多方稍占优势，但大举向上突破的时机并不成熟。

　　若前一天大涨，今天再一次上涨，则表明多方踊跃入场，市场高涨。

　　若前一天大跌，今天再一次大跌，则表明多方抵抗并未取得明显的决定性、成果。

　　(2)光头光脚小阴线实体

　　此时与上述光头光脚小阳线实体的情况正好相反。

　　(3)光头光脚大阳线实体

　　这表明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表示多方已经取得了决定性的胜利。

　　(4)光头光脚大阴线实体

　　此时其含义与光头光脚大阳线实体正好相反。

　　(5)光脚阳线

　　这是上升抵抗型。多方虽占优势，但受到了一些抵抗。多方优势的大小与上影线的长度有关，与实体的长度也有关。

　　(6)光头阴线

　　这是下跌抵抗型。其内容正好与光脚阳线相反。

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行业分析的方法

　　一、历史资料研究法

　　历史资料研究法是通过对已存在的资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程;同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。

　　优点：省时、省力、节省费用;

　　缺点：只能被动地根据现有资料进行分析，不能主动地提出问题并解决问题。

　　二、调查研究法

　　调查研究法是通过问卷调查、访查、访谈获得信息，并依此进行研究的方法，是描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。

　　优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释。

　　缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。

　　调查方式：(1)问卷调查或电话访问;(2)实地调研;(3)深度访谈。

　　三、归纳与演绎法

　　归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。

　　演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。

　　四、比较研究法

　　比较研究法又可以分为横向比较和纵向比较两种方法。

　　横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。

　　纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。

　　五、数理统计法

　　(一)相关分析

　　1.相关关系

　　相关关系是指指标变量之间的不确定的依存关系。

　　相关关系包括因果关系或两个指标变量同受第三个指标变量影响而发生的共变关系。

　　相关关系按研究指标变量多少可分为：一元相关、多元相关。

　　按指标变量之间依存关系可分为：线性相关、非线性相关。

　　按指标变量变化的方向可分为：正相关、负相关。

　　按指标间的紧密程度可分为：完全相关、不相关、不完全相关。

　　2.相关系数及显著性检验

　　英国统计学家KarlPearson提出一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为“积矩相关系数”。

　　(二)一元线性回归

　　1.回归模型。只有存在相关关系的指标变量才能进行回归分析，且相关程度越高，回归测定...

　　下面是留学网证券从业资格考试网给大家整理的2015证券从业考试《投资分析》考点：财务报表，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!

　　在财务报表中，最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量表。

　　一、资产负债表

　　资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

　　总资产=负债+净资产(资本、股东权益、所有者权益)

　　资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。

　　利润表是反映企业一定时期内经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。

　　我国采用多步式利润表格式。

　　利润表反映5项内容：

　　1.构成营业收入的各项要素。

　　2.构成营业利润的各项要素。

　　3.构成利润总额(或亏损总额)的各项要素。

　　4.构成净利润(或净亏损)的各项要素。

　　5.每股收益。

　　6.其他综合收益。

　　7.综合收益总额。

　　三、现金流量表

　　现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。

　　现金流量表分为： 经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

　　经营活动产生的现金流量通常可以采用 间接法和直接法两种方法反映。在我国，现金流量表也可以按直接法编制，但在现金流量表的补充资料中还要单独按照间接法反映经营活动现金流量的情况。现金流量表的投资活动比通常所指的短期投资和长期投资范围要广。

　　四、所有者权益变动表

　　所有者权益变动表是反映公司本期(年度或中期)内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。

　　内容包括：

　　1.净利润;

　　2.直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额;

　　3.会计政策变更和差错更正的累积影响金额;

　　4.所有者投入资本和向所有者分配的利润等;

　　5.按照规定提取的盈余公积;

　　6.实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。

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　　五招让你突破2015年证券从业资格考试

　　下面是留学网证券从业资格考试网给大家整理的2015证券从业考试《投资分析》考点：投资者偏好，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!

　　1.投资者的个人偏好与无差异曲线。

　　一个特定的投资者，任意给定一个证券组合，根据他对风险的态度，可以得到一些满意程度相同的(无差异)的证券组合，这些组合恰好在期望收益率-标准差坐标系上形成一条曲线，我们称这条曲线为投资者的一条无差异曲线。无差异曲线都具有如下特征：

　　(1)由左向右上弯曲的曲线

　　(2)每个投资者的无差异曲线都不相交

　　(3)同一条无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度相同，反之，则不同

　　(4)不同无差异曲线上的投资组合给投资者带来的满意程度不同

　　(5)无差异曲线位置越高，满意度越大

　　(6)弯曲程度反映了投资者风险承受能力

　　2.最优组合的选择

　　最优组合是无差异曲线与有效边界的切点

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　　2015年《投资分析》证券从业考试知识考点汇总

　　证券从业考试2015年《投资分析》考前冲刺试题汇总

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　　证券投资主要分析方法、理念和策略

　　一、证券投资主要分析方法

　　证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法

　　三类分析方法：基本分析法、技术分析法、证券组合分析法。

　　(一)基本分析法

　　基本分析又称基本面分析。

　　基本分析的理论基础在于：(1) “内在价值”。(2)市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正。

　　两个假设为：股票的价值决定其价格;股票的价格围绕价值波动。

　　基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。

　　1.宏观经济分析。经济指标分为三类：(1)先行性指标。(2)同步性指标。(3)滞后性指标。

　　2.行业分析和区域分析。

　　3.公司分析。

　　(二)技术分析法

　　是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。

　　三个重要假设：(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重复。

　　可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。

　　(三)证券组合分析法

　　是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好来确定最优的投资组合，并进行组合管理的方法。

　　(四)证券投资分析应注意的问题

　　1.基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。

　　2.技术分析方法适用于短期的行情预测。

　　长看基本、短看技术。

　　二、证券投资理念与策略

　　(一)证券投资理念

　　1.价值发现型投资理念

　　2.价值培养型投资理念

　　价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。

　　(二)证券投资策略

　　1.保守稳健型。保守稳健型投资风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。

　　2.稳健成长型。稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。

　　3.积极成长型。积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险

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　　证券投资分析理论的发展与演化

　　证券投资分析最古老、最着名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。

　　威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

　　1939年，艾略特，波浪理论

　　1952年，马科维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。解决了两个问题：第一，为何要进行组合投资;第二，投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。

　　1963年，夏普，单因素和多因素模型

　　1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。

　　1976年，罗尔，对CAPM提出批评。罗斯，套利定价理论APT。

　　关于市场效率问题，尤金?法玛，1965年《股票市场价格行为》，1970年深化和提出“有效市场理论”。是受到奥斯本1964年随机漫步理论启发和影响。

　　只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。

　　根据市场对信息反映的强弱将有效市场分为三种水平：弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。

　　1.弱式有效市场

　　在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。

　　2.半强式有效市场

　　在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。

　　如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助。

　　3.强式有效市场

　　在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息。强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零。

　　进入20世纪80年代，实证发现了与理性人假设不符的异常现象。形成了行为金融学。个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权利欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。

　　70年代，布莱克和斯科尔斯的期权定价理论。该理论的创建对期权、权证甚至公司估值具有重大意义。

　　自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论和方法，最早由美国西北大学拉巴波特、哈佛的詹森于80年代提出。比较综合地反映了企业的经营成效。自由现金流已经成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。

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　　下面是留学网证券从业资格考试网给大家整理的2015证券从业考试《投资分析》考点：会计报表附注，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!

　　会计报表附注分析

　　一、会计报表附注项目

　　会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释。

　　一般披露的内容包括：(16项)

　　1.不符合会计核算前提的说明。

　　2.重要会计政策和会计估计的说明。

　　3.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明。

　　4.或有事项的说明 。

　　5.资产负债表日后事项的说明。

　　6.对关联方关系及其交易的说明。

　　7.重要资产转让及其出售的说明。

　　8.企业合并、分立的说明。

　　9.企业报表重要项目的说明。

　　10.企业所有权益中，国家所有者权益各项目的变化数额及其变化原因。

　　11.收入说明。

　　12.所得税的会计处理方法。

　　13.合并会计报表的说明。

　　14.企业执行国家统一规定的各项改革措施、政策，对财务状况发生重大事项的说明。

　　15.企业主辅分离辅业改制情况的说明。

　　16.有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。

　　二、对会计报表附注项目的分析

　　1.重要会计政策和会计估计及其变更的说明。

　　2.或有事项。企业一般不应确认或有负债和或有资产，但必须在报表中披露。

　　三、会计报表附注对基本财务比率的影响分析

　　1.对变现能力比率的影响。变现能力比率主要有流动比率和速动比率，其分母均为流动负债，不包括或有负债。但或有负债是在会计报表附注中披露，不在会计报表中反映。

　　或有负债指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实;或过去的交易或者事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。

　　或有事项准则规定，只有同时满足如下三个条件才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上：

　　(1)该义务是企业承担的现时义务。

　　(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出企业。

　　(3)该义务的金额能够可靠地计量。

　　或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括：

　　(1)已贴现商业承兑汇票形成的或有负债。

　　(2)未决诉讼、仲裁形成的或有负债。

　　(3)为其他单位提供债务担保形成的或有负债。

　　(4)其他或有负债(不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债)。其他或有负债，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、污染环境可能支付的罚...

　　下面是留学网证券从业资格考试网给大家整理的2015证券从业考试《投资分析》考点：分析信息来源，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。争取在考试时发挥出最好的水平!

　　证券投资分析的信息来源

　　信息是进行证券投资分析的基础。

　　(一)政府部门

　　(二)证券交易所

　　(三)中国证券业协会

　　(四)证券登记结算公司

　　(五)上市公司

　　主要提供的是财务报表和临时公告。上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。作为信息发布的主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断最重要来源。

　　(六)中介机构

　　(七)媒体

　　首先，媒体是信息发布的主体之一。

　　(八)其他来源

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